本周三，全球股市普遍下跌，先是美股纳指跌2%，紧接着日经225、韩国KOSPI一度跌近5%，上证指数开盘跌，但收涨0.23%。 相比之下，A股抗跌能力还更强一些，也说明A股能走出独立行情。 全球股市下跌，主要是两个原因：一是前期股市涨得太快、太猛，有获利回吞的压力。二是最近美元指数显著上升，抵消了美联储降息的部分效果。 对于A股来说，最近在4000点附近出现调整，还存在两个原因：一是突破4000点关键点位后，市场对后市出现犹豫，落袋为安的需求增加。二是"十五 五"规划建议稿已经发布，A股向来有利好兑现，而出现调整的惯例。 值得一提的是，全球股市的下跌主要还是受美股特别是美国科技股的影响。本周三，美股AI科技股集体回调的带动下，日韩股市与AI相关的科技股遭到 打击。 不过，A股上相关的AI概念股调整有限，原因是中外Al概念上行的逻辑不是完全一致。 最近，中美谈判取得进展，美方将暂停实施其9月29日公布的出口管制50%穿透性规则一年。但国家肯定会利用未来一年的时间加紧国产替代，以应对一 年后的不确定性。未来一年，芯片产业将随成熟制程的产能扩张保持持续增长。具备技术优势、有供应案例的龙头公司市占率有望快速提升，充分 ...