收购交易概述 - 金佰利将以总价487亿美元收购科赴全部股份 [2] - 交易完成后金佰利原股东持股约54% 科赴原股东持股约46% [2] - 科赴股东每股可获得3.5美元现金及0.14625股金佰利股票 合计每股价值约21.01美元 该报价被认为颇具吸引力 [2] - 此次收购预计将在2026年下半年完成 [2] 科赴公司历史与业绩表现 - 科赴前身为强生旗下消费者健康业务部门 于2021年11月宣布分拆 2023年5月在纽约证券交易所上市 [3] - 2023年8月底强生持股比例降至9.5% 科赴实现完全独立运营 [3] - 2024年科赴净销售额为154.55亿美元 同比增长0.1% 有机增长1.5% 但净利润同比下滑38%至10.3亿美元 [3] - 2025年上半年科赴净销售额同比下滑3.98%至75.80亿美元 调整后净利润同比下滑11.49%至10.25亿美元 [3] - 独立运营期间科赴不断出售旗下品牌 如可伶可俐和城野医生 [3] 科赴品牌组合与市场定位 - 科赴旗下品牌包括大宝、城野医生、露得清、李施德林等 主要定位中低端市场 [5] - 分析认为中低端市场竞争激烈 以流量营销和价格竞争为导向 科赴旗下多品牌竞争力在逐渐减弱 [4] 收购战略意义与未来展望 - 科赴管理层认为加入金佰利可获得更广业务、更强资源和更稳品牌平台 有助于产品创新、市场拓展和运营效率提升 [5] - 金佰利旗下拥有舒洁、高洁丝和好奇等知名品牌 产品销往全球175多个国家和地区 在渠道和供应链方面优势明显 [5] - 分析指出护肤类目是金佰利的非主营业务领域 此次收购能否实现产业拓展的战略目标取决于市场发展和合并成效 [5] - 交易完成后科赴是作为独立事业群发展还是进行业务整合存在不确定性 [2][5]