合资企业交易核心 - 星巴克同意出售其中国业务的控制权，标志着其在美国以外最重要增长市场的战略发生重大转变 [2] - 公司与香港私募股权公司Boyu Capital成立一家价值40亿美元的合资企业，以运营其在中国大陆的零售业务 [2] - 根据协议条款，Boyu将持有该合资企业最多60%的股份，并获得星巴克在中国近8000家门店的运营控制权，星巴克保留40%的股份，并继续拥有其品牌和知识产权，授权给新实体使用 [3] 交易背景与战略意义 - 公司面临来自本土竞争对手瑞幸咖啡的日益增长的压力，瑞幸通过积极定价和快速扩张已运营超过20000家门店，超越了星巴克的门店数量 [5] - 首席执行官Brian Niccol表示，此举能将星巴克的品牌优势、咖啡专长与Boyu对中国市场的深刻了解和本地专业知识相结合 [4] - 与Boyu的合作被描述为星巴克在中国26年历史中的“新篇章”，Boyu的本地专业知识将有助于加速增长，尤其是在小城市和新兴地区 [10] 财务影响与未来展望 - 公司预计其中国零售业务的总价值将超过130亿美元，包括此次交易的出售所得、剩余的股权权益以及未来十年预期的品牌授权费 [5] - 交易尚需获得监管批准，预计将在2026财年第二季度完成 [5] - 中国业务将继续以上海为总部，拥有并运营目前市场上的8000家门店，并抱有逐步增长至20000家门店的“共同愿景” [10] 公司整体转型战略 - 星巴克正在推行一项全面的转型计划，旨在重振增长和盈利能力，此前在关键市场经历了销售疲软和成本上升的时期 [6] - 转型计划的核心是采取更有纪律的增长方式，专注于盈利能力而非门店数量，旨在实现可持续的盈利增长 [9] - 作为回应，公司一直在投资自动化、供应链现代化和新门店设计，以推动客流量并增加平均消费 [8]