市场行情概述 - 加密货币市场于11月5日全线暴跌，比特币一度跌破10万美元关口，最低至99,075.89美元 [1][2] - 比特币相较10月6日创下的历史最高纪录126,080美元，下跌幅度超过20% [2] - 以太坊24小时跌幅一度超过15%，最低逼近3000美元，相较其历史最高价4,946.05美元跌去近35% [1][2] - 截至11月5日17时55分，比特币报101,905美元，24小时跌幅为1.7%，以太坊报3,307.12美元，24小时跌幅为5.4% [2] 价格波动历史 - 本轮下挫是自2025年5月以来比特币首次跌破10万美元大关 [4] - 10月6日比特币触及历史最高价格126,080美元后下跌态势明显，10月11日日内振幅一度超过20%，从12万美元跌至10万美元关口上方 [4] - 进入11月后，比特币连续下跌 [4] 暴跌原因分析 - 本轮暴跌是市场情绪转冷与杠杆踩刹车叠加的结果 [1][4] - 宏观层面，美股道指跌约0.53%、标普跌1.17%、纳指跌2%，风险偏好整体降档，导致风险资产体系资金撤出 [4] - 加密恐慌指数达到20，创近半年新低，资金从波动更大的数字资产品种撤离 [4] - 数字资产市场资金流入端收缩，比特币和以太坊现货ETF自10月中旬以来多以净流出为主，削弱价格支撑力 [4] 外部影响因素 - 美联储于10月29日将联邦基金利率目标区间下调25个基点至3.75%-4%，为年内第二次降息 [5] - 美国联邦政府“停摆”进入第36天，追平历史纪录，市场担忧美联储是否会在12月连续第三次降息 [5] 杠杆与爆仓情况 - 截至11月5日最近24小时，全球共有438,736人被爆仓，爆仓总金额达17.19亿美元（约合人民币123亿元） [5] - 多单爆仓占比达到76%，最大单笔爆仓出现在Hyperliquid的ETH-USD，规模为2,606.35万美元 [5] - 24小时内多单爆仓金额为13.13亿美元，空单爆仓金额为4.06亿美元 [6] - 此次暴跌引发典型的价格破位、保证金不足、被动平仓、价格再下挫的连锁反应 [6] 市场前景与特征 - 本轮暴跌更像是一场流动性紧张下的集中调整，需待杠杆清理告一段落，资金流出压力缓和，市场情绪才可能逐步修复 [1][6] - 短期内影响路径主要来自美股风险偏好、全球流动性边际变化与美元利率预期，以及数字资产市场内部资金流向与交易活跃度是否回暖 [6] - 数字资产市场情绪循环非常短，往往在乐观情绪最浓、成交最活跃时，风险也在迅速积累 [7]