公司财务表现 - 2026财年第一季度营收28.2亿美元，同比增长27%，非GAAP每股收益1.78美元，毛利率43.9%，业绩超预期 [1] - 云业务终端市场占总营收89%，同比增长31%，受高容量近线产品强劲需求驱动 [1] - 第二财季营收指引中值为29亿美元（±1亿美元），同比增长20%，预计非GAAP每股收益1.88美元（±0.15美元），毛利率预计在44%-45%之间，非GAAP运营费用预计环比下降至3.65亿-3.75亿美元 [5] 业务运营与技术 - 第一季度向客户出货204艾字节存储，同比增长23%，客户正向更高容量驱动器过渡 [3] - 其最新ePMR产品（提供高达26TB CMR和32TB UltraSMR）在9月季度出货量超过220万台，ePMR和UltraSMR技术的可靠性、可扩展性和总拥有成本优势是其在数据中心市场成功的关键 [3] - 所有前七大客户已下达持续至2026年上半年的采购订单，其中五家延长至年底，一家主要超大规模客户锁定了2027年全年供应，下一代ePMR驱动器预计在2026年初完成认证 [4] 行业趋势与AI驱动 - 生成式AI驱动的存储部署预计将引发客户端和消费设备更新周期，并长期推动智能手机、游戏、PC和消费电子领域的内容增长 [2] - AI普及可能推动边缘和核心对HDD和Flash存储的需求增长，跨行业的Agentic AI正驱动对非结构化数据存储的强劲需求，公司已从Agentic AI在加速产品开发中获益 [2] - 公司计划以其下一代HAMR驱动器为基础发展，第二财季持续增长预期得到强劲数据中心需求和因高容量驱动器采用率提升而改善的盈利能力支持 [4] 市场竞争与同行动态 - 希捷科技正受益于全球云需求强劲和高容量HAMR驱动器采用率的快速增长，在9月季度出货超过100万台Mozaic HAMR驱动器，预计第二财季营收27亿美元（±1亿美元），同比增长16% [7][8] - 希捷与Acronis结盟，为MSP和企业提供针对AI驱动数据增长的安全、可扩展存储 [8] - NetApp对云存储和AI解决方案的需求增加，第一财年赢得超过125笔AI和数据湖现代化交易，推出与英特尔合作的新AIPod Mini，并完成NVIDIA云合作伙伴的参考架构，预计第二财季营收在66.25亿-68.75亿美元之间 [9][10] 股价表现与估值 - 过去三个月公司股价上涨106.2%，同期Zacks计算机存储设备行业增长43.3% [11] - 基于远期市盈率，公司股票交易倍数为22.47倍，高于行业的21.12倍 [12] - Zacks共识预期对公司2026财年收益在过去60天内上调13.5%至7.38美元 [13]