服务业PMI总体表现 - 10月服务业PMI录得52 4%，高于9月的50%，连续第八个月站在荣枯线以上，显示服务业经济活动回暖[2] - 经济仍在温和扩张，但趋势低于过去数年的平均水平[2] 需求与商业活动 - 10月商业活动指数回升至54 3%，较9月的49 9%大幅上升4 4个百分点，重新回到扩张区间[2] - 新订单指数升至56 2%，较上月跃升5 8个百分点，为2024年10月以来最高水平，反映服务业需求端改善[2] 就业与劳动力市场 - 就业指数连续第五个月处于收缩状态，本月录得48 2%，虽较9月有所改善，但仍显示企业招聘意愿偏弱[2] 供应链与成本压力 - 供应商交付指数为50 8%，连续第11个月处于"扩张"区间，意味着交付速度继续放缓，与需求改善或供应链紧张有关[2] - 价格指数升至70%，为2022年10月以来首次触及或超过该水平，并连续第11个月高于60%，显示通胀压力在服务业端仍然存在[2] - 多数受访企业提到关税及供应链因素推升原材料及服务成本[2] 库存与订单状况 - 库存指数录得49 5%，虽较上月有所改善但仍处于收缩状态，企业普遍减少库存规模以应对需求与成本不确定性[3] - 积压订单指数大幅下滑至40 8%，为2009年以来第二低水平，显示企业在当前就业和产能条件下仍能应对现有订单，无明显排队交付压力[3] 行业表现分化 - 11个行业在10月实现增长，包括住宿与餐饮、零售、批发、房地产、医疗卫生、运输与仓储等[3] - 6个行业出现收缩，涵盖文体娱乐、公司管理服务、金融保险、公共管理、建筑等领域[3] 行业具体反馈与担忧 - 联邦政府停摆被多次提及，部分行业担忧停摆若持续将引发裁员与预算推迟[3] - 不少行业反映需求出现季节性改善，例如医疗及零售部门[3] - 有企业指出经济信号"明显矛盾"，难以判断未来走势，部分制造与设备类企业依然受到进口限制与价格上涨影响，房地产行业继续面临高利率压制需求[3]