行业规模与增长 - 美国ETF行业总资产达到13万亿美元 较不到5年前5万亿美元的规模显著增长 [2] - 主动管理型ETF资产管理规模突破1万亿美元 [3] - 2024年主动ETF资金流入再创纪录 延续2023年的创纪录势头 [3] 主动管理型ETF趋势 - 应税债券主动ETF年内资金流入领先 达1100亿美元 [8] - 年内新推出超过600只主动ETF 过去5年新推出超过2000只 [9] - 主动ETF采用的主要驱动力是税收效率 去年45%的主动共同基金支付资本利得 而主动ETF仅为8% [11][12] 固定收益ETF需求 - 超短期债券类别持续受到关注 作为货币市场增强型策略 年内应税债券流入领先 [13][14] - 核心增强型和更广泛的核心主动固定收益产品也显现需求 反映利率环境的不确定性 [15] - 数据显示在固定收益领域选择主动管理比被动管理有更高概率获得超额回报 [15] 衍生品收入策略 - 衍生品收入类别ETF在过去5年兴起 2020年开始进入市场 [16] - 年内该类别新增85只ETF 资产管理公司正增加供给以满足需求 [16] - 此类产品通常为底层股票投资组合搭配期权或衍生品以增强收入 旨在提供更稳定的月度收入流 [17][18]