百胜餐饮集团对必胜客的战略评估 - 全球百胜餐饮集团宣布正式启动对必胜客品牌的战略评估，包括潜在的出售 [1] - 评估旨在使必胜客充分发挥潜力，为股东创造最大价值，潜在结果包括完全剥离、成立合资企业或出售股份 [1] - 百胜中国对此表示不便置评，但对必胜客品牌在中国的实力和增长潜力充满信心 [1] 百胜中国第三季度财务业绩 - 公司第三季度总收入达32亿美元，同比增长4% [1] - 第三季度经营利润同比增长8%至4亿美元 [1] - 第三季度归母净利润为2.82亿美元，同比下滑5% [2] - 前三季度归母净利润为7.89亿美元，同比下滑1% [2] 百胜中国运营表现 - 第三季度系统销售额同比增长4%，得益于净新增门店和同店销售额增长 [1] - 第三季度同店销售额同比增长1%，实现连续第11个季度同店交易量增长 [1] - 第三季度净新增门店536家，前9个月净新增门店1119家 [2] - 截至2025年9月30日，门店总数达17514家，其中肯德基12640家，必胜客4022家 [2] 百胜中国数字化与会员体系 - 第三季度数字订单收入为28亿美元，占公司餐厅收入的95% [2] - 外卖销售额同比增长32%，占公司餐厅收入的51% [2] - 肯德基和必胜客的会员总数超过5.75亿人，同比增长13% [2] 管理层评论与展望 - 管理层强调在变化的市场环境中实现稳健业绩，加快了开店步伐并扩大了利润率 [2] - 灵活的门店模式和加盟战略支持以更低投资实现更快速扩张 [2] - 第四季度传统上是销售和利润淡季，公司目标保持同店销售额增长与第三季度相近，并努力实现连续第12个季度同店交易正增长 [3] - 公司仍致力于实现全年中等个位数系统销售额增长和利润率适度改善的目标 [3] 券商观点 - 华泰证券认为公司三季度同店延续稳健增长，新店型及新品类落地顺利，成本控制得当 [2] - 考虑到客单价稳定及经营效率提升，华泰证券给予公司2026年18倍PE，下调港股目标价至413.59港元/股 [3]