美联储官员政策立场 - 美联储理事米兰认为当前利率水平仍偏高，未来应考虑进一步下调 [1] - 米兰主张更激进的降息，认为当前政策过度紧缩，维持高利率是在承担不必要的风险 [2] - 米兰在9月和10月美联储下调利率25个基点时投反对票，主张下调50个基点 [1] 美国劳动力市场数据 - 10月美国私营企业新增就业人数为42,000人，明显好于媒体调查预期中值的新增30,000人 [1] - 前一个月数据被修正为减少29,000人 [1] - 就业数据虽有回升但规模有限，工资涨幅持续放缓，劳动力需求明显降温 [1] 美联储内部政策分歧与市场影响 - 美联储主席鲍威尔表示12月降息尚未确定，不应提前假设进一步宽松已成定局 [1] - 多位官员警告降息过快可能导致通胀反弹 [1] - 米兰的讲话被视为增强年内继续降息概率的信号，可能推高债券价格、压低收益率，同时支撑科技股等利率敏感型资产 [2] 劳动力市场趋势变化 - 整体增速放缓、薪资降温意味着美国劳动力市场可能正从卖方市场转向买方市场 [2] - 劳动力市场持续降温使得进一步放松政策具备合理性 [2]