电力板块行情表现 - 11月5日电力板块表现强势，超20只个股涨停，电力设备（申万）指数当日上涨3.40% [1][4] - 成分股中双杰电气、阿特斯等多股20%涨停，金盘科技涨逾18%，新天科技、和顺电气等多股涨超10% [4] - 板块行情受政策与数据催化，长期受益于市场化改革深化与成本改善 [3] 电力市场交易数据 - 2025年1-9月全国电力市场交易电量49239亿千瓦时，同比增长7.2%，占全社会用电量比重达63.4% [4] - 省内交易电量37289亿千瓦时同比增长5.7%，跨省跨区交易电量11950亿千瓦时同比增长12.1% [4] - 绿电交易电量2348亿千瓦时，同比增长40.6%，增速尤为突出 [4] 电网投资与设备采购 - 2025年1-9月国家电网完成固定资产投资超4200亿元，同比增长8.1% [5] - 国家电网2025年第七十四批采购涵盖变压器、电抗器等输变电核心设备，采购金额超过30亿元 [5] - 电网投资高景气度延续，特高压及主网跨区域输电是投资重点，配电数智化改造景气向上 [1][5] 行业发展趋势与机遇 - 新型电力系统建设依赖系统调节手段丰富与投入，容量电价机制明确煤电基石地位 [6] - 电力现货及辅助服务市场机制持续推广，将推动电力市场化改革深化，带动电价稳中上涨 [6] - 电煤长协保供力度加大提升长协实际履约率，使煤电企业成本端更可控 [7] 细分领域投资前景 - 火电保供及调节价值将强化，煤电一体化企业凭借自有煤炭或高比例长协优势实现业绩增长 [6][7] - 海内外需求共振推动陆风、海风装机放量，为零部件企业带来机遇 [7] - 2025-2026年国内外风电需求共振，叠加招标价格企稳回升，带动零部件企业业绩回暖 [7] - 水电股息率吸引力凸显，核电需聚焦中长期装机弹性 [7]