公司业绩表现 - 2026财年第三季度营收展望中值约为12.3亿美元（区间为11.75亿至12.75亿美元），高于华尔街预期的11亿美元 [3] - 2026财年第三季度Non-GAAP每股收益展望中值为0.41美元（区间为0.37至0.45美元），高于华尔街预期的0.35美元 [3] - 2026财年第二财季总营收大幅增长34%至约11.4亿美元，超出公司此前业绩展望和华尔街预期的约10.6亿美元 [5] - 2026财年第二财季Non-GAAP每股收益为0.39美元，高于华尔街预期的0.33美元 [5] - 第二财季营业利润同比大增155%至约1.63亿美元，营业利润率高达14.4%，远高于上年同期的7.6% [5] - 第二财季净利润同比大增122%至2.38亿美元 [5] - 公司股价在业绩公布后盘后交易一度上涨超9%，2024年以来股价累计上涨110%，市值超过1600亿美元 [3] 细分业务表现 - 第二财季许可/授权类型营收约为5.15亿美元，同比大幅增长56%，高于华尔街平均预期的4.72亿美元 [7] - 第二财季版税业务营收约为6.2亿美元，同比增长21%，高于华尔街平均预期的约5.86亿美元 [7] - 许可类型业务领先于版税业务，意味着目前的许可销售额在未来将转化为版税业务 [4] - 总毛利率高达97.4%（GAAP）和98.2%（Non-GAAP） [6] 市场机遇与增长动力 - 全球AI数据中心扩建或新建进程如火如荼，推动ARM架构在数据中心领域渗透率提升 [1] - 英伟达自研NVIDIA Grace CPU、亚马逊、微软以及谷歌等云计算巨头加速配置自研ARM架构服务器CPU [1][9] - 用于高性能计算机的ARM Neoverse架构产品营收规模已经翻了一番 [7] - ARM架构在大型云计算和数据中心工作负载上，每瓦可完成的工作量可达传统x86架构处理器的3.5倍 [10] - DeepSeek引领的AI算力新范式推动ARM架构加速渗透至数据中心领域 [11] 行业地位与战略转型 - 公司正从移动设备芯片架构提供商向更完整的芯片设计提供商转型，提升半导体市场影响力及营收潜力 [7] - 业务扩展到全球数据中心及个人电脑组件等市场规模更庞大的前沿科技领域 [7] - 参与软银和OpenAI的"星际之门"大型AI基础设施建设项目以及日本类似大规模项目 [8] - 成为推动AI技术发展的核心参与者，业务版图从智能手机扩大至数据中心 [8] 行业前景与市场影响 - Arm的强劲业绩强化了全球AI算力产业链的"超级牛市行情"叙事逻辑 [2] - AI应用软件领军者AppLovin的业绩凸显AI技术变现逻辑乐观，科技巨头的AI基础设施支出有望转化为强劲现金流 [13] - 全球DRAM和NAND存储产品价格大涨，台积电、三星和SK海力士上调业绩预期，共同强化AI算力基础设施板块的长期牛市逻辑 [13] - 英伟达CEO称AI已进入"客户愿意为大模型支付真实现金"的拐点，形成商业回报正向循环 [14]