北美云计算厂商资本支出预测 - 预计2025年北美四大云计算厂商CAPEX同比增长61% [1] - 预计2026年北美四大云计算厂商CAPEX同比增长27% [1] - 预计2025年北美四大云计算厂商AI CAPEX同比增长94% [1] - 预计2026年北美四大云计算厂商AI CAPEX同比增长59% [1] - 2027年AI CAPEX增长缺乏能见度 [1] AI投资市场现状与风险 - 市场分歧和扰动明显增多 [1] - 扰动因素包括OpenAI需求真实性与订单履约能力 [1] - 扰动因素包括行业循环融资和债务融资 [1] - 扰动因素包括AI产业投资当下仍脆弱的ROI [1] - AI技术具有高度不可预测性 [1] - 宏观预期具有高度不可预测性 [1] - 市场乐观情绪有随时反转的可能 [1] 美股AI CAPEX叙事驱动因素 - 有利的宏观环境提供支撑 [1] - 强劲的微观供应链数据提供支撑 [1] - 科技巨头因AI战略重要性产生FOMO心理 [1] - 美股AI CAPEX叙事短期仍大概率延续 [1]