市场表现 - 11月6日三大指数集体高开 券商ETF(159842)涨0.26% [1] - 券商ETF成分股中 东北证券涨超2% 华泰证券 广发证券 国信证券跟涨 [1] - 券商ETF(159842)连续五日获资金净流入 累计吸金超3亿元 [2] 行业业绩 - 前三季度42家A股上市券商实现自营业务净收入1868.57亿元 同比增长43.83% [2] - 经纪及自营业务增长驱动券商业绩修复 [2] - 泛自营业务能力成为券商业绩分化的关键影响因素 [2] - 上市券商 大型券商2025年前9个月归母净利润同比分别增长62% 56% [3] 业务动态 - 券商三季度总资产扩张延续 金融投资与客户资金双增 [3] - 投资驱动增长 自营杠杆提升 [3] - 经济随市高增 融出资金显著增长 [3] - 投行业务低位回暖 资管业务稳健 [3] 行业前景与估值 - 资本市场底层逻辑转变 深化投融资协调发展 [3] - 低利率时代资产配置重塑 增量资金形成正循环 [3] - 券商经营环境向好 业绩弹性和持续性增强 [3] - 板块A H估值仍处于中低位 [3]