上市审议与募资计划 - 公司将于2025年11月7日接受北交所上市委员会审议 [1] - 计划发行不超过2186.32万股，募集资金1.75亿元 [1] 财务业绩波动 - 2022年至2025年上半年营业收入分别为9.37亿元、9.84亿元、9.05亿元和5.11亿元 [1] - 同期净利润分别为4036.80万元、8379.83万元、7096.49万元和4149.72万元 [1] - 2023年营收增长5.00%，净利润却大幅增长107.59% [1] - 2024年营收下降8.09%，净利润下降15.31% [1] 毛利率异常 - 2022年至2025年上半年综合毛利率分别为17.38%、24.15%、21.21%和20.33% [1] - 同期行业可比公司毛利率均值分别为22.31%、21.80%、18.84%和19.51% [1] - 2023年公司毛利率大幅增长6.77个百分点，与行业趋势相悖 [1] 资产结构与流动性风险 - 2022年至2025年上半年流动资产总额分别为10.1亿元、10.66亿元、11.95亿元和11.94亿元 [2] - 同期应收账款分别为4.42亿元、4.81亿元、4.81亿元和4.84亿元，占流动资产比例达43.81%、45.11%、40.25%和40.58% [2] - 资产负债率从2022年的55.25%降至2025年上半年的49.79%，但仍高于行业平均的44.2% [2] 公司治理与股权结构 - 实际控制人董国亮、赵素兰夫妇直接和间接控制公司80.22%的表决权 [2] - 其子董金峰直接持有公司3.79%股份且为一致行动人，但未被认定为共同实际控制人，引发北交所问询 [2] 市场集中度与行业风险 - 2022年至2025年6月，公司主营业务收入来自河北省内的比例分别为77.35%、76.83%、79.96%和81.35% [3] - 河北省粗钢产量从2022年的21194.55万吨降至2024年的19985.76万吨 [3] - 面临北京利尔、濮耐股份等上市公司在河北市场的竞争挤压 [3] 产能扩张风险 - 募集资金计划用于滑板水口产线技术改造、年产5万吨镁碳砖智能制造等项目 [3] - 项目建成投产后存在产能无法完全消化的风险 [3]