黄金价格暴跌事件 - 11月4日现货黄金价格从4000美元关口迅速滑落，单日暴跌近70美元，最低触及3928美元/盎司，最终收于3931.86美元/盎司 [1] - 美元指数升至三个月高点，ICE美元指数周二收盘上涨0.32%，报100.20，盘中最高触及100.26，美元走强削弱黄金需求 [3] - 10年期美国国债收益率飙升到4.11%，吸引大量资金从黄金市场撤离 [3] 价格下跌驱动因素 - 美联储官员集体发表鹰派言论，明确反对12月降息，市场对美元信心增强 [3][4] - 中东休战、地缘冲突暂时缓和，削弱了黄金的传统避险吸引力 [3] - 美国政府停摆进入第36天，关键经济数据无法发布，市场通过抛售黄金规避不确定性 [3] 技术分析观点 - 日线图显示金价已跌破5日均线和10日均线，3930美元附近存在密集交易区支撑，短期关键阻力在3990-4000美元区间 [6] - 10日线位于4020附近形成压制，只要不被突破，黄金技术面更倾向于看调整回修，下方目标可期待日线级别区间下沿3850/3840附近，甚至回撤3820-3800 [6] - 小时图显示黄金回到4000下方运行，增加行情进一步下修风险，3960位置失守将表明行情回归弱势下跌趋势 [6] 央行购金行为分析 - 2025年前三季度全球央行净购金量达634吨，比2024年一整年都多，仅第三季度就购买220吨，较上季度增加28% [7] - 新兴市场央行是购金主力，中国央行黄金在外汇储备中占比仅为6.58%，与全球平均18.6%相比偏低，理论增量空间达6265.6吨黄金 [9] - 央行购金是长期战略行为，不代表金价只涨不跌，曾出现多次各国央行增持黄金但金价走低的现象 [9][10] 投资者策略与市场情绪 - 持有实物黄金的投资者需区分银行投资金条（溢价仅2%）和金店首饰（溢价超25%），后者出售会损失溢价部分 [10] - 持有黄金ETF或基金的投资者，仓位低于总资产5%可继续持有，仓位超过15%且焦虑的可考虑减仓一半 [12] - 散户投资者中50%预测下周金价上涨，36%预测下跌，14%认为横盘整理，但黄金基金出现单周流出75亿美元的纪录 [12] 黄金资产属性与市场环境 - 黄金与传统资产相关性较低，过去20年黄金价格涨幅与美国CPI累计涨幅的相关性达0.72，是有效的抗通胀工具 [13] - 2025年以来国际金价在每盎司2300-2500美元区间剧烈波动，单周最大波动幅度曾超过80美元 [15] - 黄金暴跌是全球金融市场大调整的一部分，随着投资者对人工智能板块高估值担忧升温，美股集体下挫 [12] 市场观点与未来展望 - 纽约商品交易所理事会主席将近期金价暴跌描述为典型的"技术性回调"，认为市场已超买一段时间 [12] - 95%的受访央行认为未来12个月内全球央行将继续增持黄金，这一比例创下自2019年调查以来最高纪录 [15] - 随着金价跌破3928美元关键支撑，市场关注焦点转向3900美元心理关口，技术面偏空、美元强势、美债收益率高企三重压力下黄金短期走势难言乐观 [15]