境外债务重组方案通过 - 境外债务重组方案在债权人会议上获得通过 两个债务组别投票均获得超过75%债权金额的赞成票 其中银团贷款组别赞成票对应债权金额占比83.71% 美元债及其他债权组别赞成票对应债权金额占比96.03% [1] - 重组方案将于12月4日进行聆讯以寻求法院认许 [1] - 此次纳入境外重组范围的债务规模合计约177亿美元 折合约1270亿元人民币 [1] 债务重组方案具体内容与效果 - 重组采取现金回购 股权工具 新债置换 实物付息等多元组合工具 从债务规模 期限 成本三个维度系统性重塑债务结构 [2] - 在方案所有选项足额认购的情况下 重组完成后预计降债规模约117亿美元 对应约840亿元人民币有息债务 [2] - 重组完成后预计确认最高约700亿元人民币重组收益 将显著增厚净资产 [2] 控股股东支持情况 - 自2023年8月债务重组以来 控股股东及家族合计向公司提供约30亿港元的现金支持 [2] - 2024年5月 控股股东抵押其持有的其他上市公司股份 提供10亿元人民币股东借款 专项用于保交房或专班指定用途 [2] - 2021年至今控股股东已累计向公司提供折合约106亿港元的无息无抵押借款等现金支持 [2] - 控股股东及家族还将四家原始投资成本为25.8亿元人民币的创投类资产为公司的相关票据提供担保 [2] 公司经营数据与战略转型 - 2025年10月公司实现权益合同销售金额29亿元人民币 合同销售建筑面积约39万平方米 [3] - 2025年前10个月累计权益合同销售金额达279.6亿元人民币 同比下降31.30% [3] - 公司经营重心从保交房向资债修复与正常经营转段 [3] - 公司前瞻布局一体两翼战略 以地产开发业务为核心 科技建造和代管代建两项新业务为两翼 [3] - 公司旗下博智林在研建筑机器人近50款 截至10月31日已有28款建筑机器人投入商业化应用 [3] 行业发展趋势与出险企业转型路径 - 在完成保交楼和债务重组后 不少出险企业将聚焦轻资产业务 重点发展代建 物业 资产管理等业务 [4] - 轻资产业务不需要大量资本投入 不增加有息负债 能帮助企业以最低成本恢复造血能力 [4] - 出险房企多年积累的产品力 品牌 开发运营服务团队 管理流程和标准等核心能力可迁移至盘活存量资源 [4] - 整个行业从增量开发转向存量运营 物业 资产管理等赛道空间广阔 [4]