投资表现 - 2025年第三季度综合投资收益率为-2.81%，前三季度综合投资收益率为-0.09% [2] - 市场波动导致可供出售金融资产（AFS）市值税前下降约19.59亿元，是投资收益率为负的核心原因 [2][4] - 第三季度末实际10年期国债利率约为1.88%，高于第二季度预测值1.66%，导致AFS资产市值比预测低约18亿元 [4] - 第三季度与前三季度的投资收益率为正，因AFS公允价值变动影响综合投资收益率但不影响当期净利润 [5] 偿付能力 - 核心偿付能力充足率从第二季度末的161%下降至130%，综合偿付能力充足率从205%下降至165% [3] - 实际资本从1,232,416万元下降至1,034,396万元，核心一级资本从968,015万元下降至810,612万元 [3] - 偿付能力充足率下降主因是金融资产缩水及进入核心资本的保单未来盈余减少 [3] - 最低资本从600,599万元增加至625,389万元，其中市场风险-权益价格风险最低资本增加约3.21亿元 [3][4] 风险敞口与资产配置 - 市场风险-权益价格风险最低资本增加约3.21亿元，反映公司增加了股票、证券投资基金的持仓 [4] - 市场风险-境外权益类资产价格风险及汇率风险最低资本增加约1.02亿元，主因持仓沪港通等境外权益类资产增加 [5] - 境外权益价格风险增加约1亿元，汇率风险增加约0.02亿元 [5] 公司经营与行业背景 - 公司由荷兰全球人寿保险集团与同方股份有限公司各出资50%组建，注册资本24亿元人民币 [5] - 2024年董事长变更为具有外方股东背景的Curtis Sherwin Chen（陈尚文），另有3位高管任职资格获批 [6] - 2025年一季度实现保费收入37.27亿元，但净利润为-2.75亿元，主因AFS资产市值税前下降约6.6亿元 [6] - 中荷人寿等同行也出现综合投资收益率为负的情况，显示行业受金融市场短期波动影响 [6] - 2025年以来公司作为被告共涉及33起司法案件，半数以上案由为人身保险合同纠纷 [6]