行业融资现状 - 2025年前8个月机器人领域一级市场融资额达386.24亿元为去年同期的1.8倍显示资本涌入热度极高 [1] - 2025年上半年具身智能与AI硬件投融资达114起融资总额超145亿元已远超2024年全年数据 [7] - 2025年5月AI硬件融资占比超过当月融资总额的一半成为大厂高管离职创业的热门赛道 [7] 投资逻辑转变 - 投资策略从追逐风口和商业模式创新转向深挖技术壁垒和重视产学研融合 [2] - AI与机器人领域投资必须回归技术本质关注运动控制算法、力觉传感等核心技术而非单纯用户增长 [3] - 估值体系发生变化早期项目更看重团队学术背景、技术路线独特性及研发投入持续性而非互联网时代的用户指标 [3] 产业链投资策略 - 投资逻辑转向基于产业链深度理解的系统化布局而非简单追逐热点 [4] - 关注机器人产业链上游核心零部件领域如六维力传感器、灵巧手等因竞争格局稳定且已实现盈利 [4][6] - 进行全产业链系统布局从上游传感器、中游本体制造到核心大脑系统以把握整体发展脉络并产生协同效应 [4][5] 细分赛道选择 - AI+医疗赛道因医院场景门槛高且需深厚医学知识易形成坚固护城河 [6] - 具身智能机器人赛道看重场景赋能和数据闭环例如在美团场景的应用落地加速模型迭代 [6] - 硬件领域稀缺性受关注尤其突破国外垄断的高端零部件企业 [6] 团队评估标准 - 科学家创业存在产品化与管理短板需跨越从技术研发到商业落地的死亡之谷 [7][8] - 投资决策关键节点是技术获得产业巨头背书与合作表明其产业化应用可能性得到验证 [9] - 倾向于投资具备产品思维的大厂核心人员与核心技术科研人员结合的团队组合以快速实现产品市场匹配 [10] 投资本质核心 - 押赛道的本质是选择坡长雪厚处于上升周期的大行业方向 [11] - 赌团队的本质是在好赛道中寻找技术最强商业化路径最清晰执行力最高的公司 [11] - 产业资本发展从追风口转向看能力投资逻辑从概念共识向产业兑现的拐点逼近 [11]