财务业绩概览 - 第三季度调整后稀释每股收益为0.87美元，远超市场预期的0.63美元 [3] - 第三季度营收为167亿美元，高于华尔街预期的165亿美元 [3] - 公司收窄全年盈利指引，预计调整后稀释每股收益在3.00至3.15美元之间，此前预期为2.90至3.10美元 [13] 业绩质量分析 - 营收超预期主要来自老产品，而成本削减和低于预期的税负帮助提升了利润 [3][7] - 研发费用为25亿美元，同比下降2%，且低于Leerink Partners预测的28亿美元 [8] - 与3SBio的许可协议相关费用对调整后稀释每股收益造成了0.20美元的负面影响 [4] 重点产品销售表现 - 血液稀释剂Eliquis季度营收为20亿美元，同比增长22%，高于18亿美元的预期 [9] - 新冠抗病毒药物Paxlovid季度营收为12亿美元，同比下降55% [11] - 新冠疫苗Comirnaty季度营收为12亿美元，同比下降20% [11] - 癌症药物Padcev季度营收为4.64亿美元，低于5.56亿美元的预期 [12] - 癌症药物Adcetris季度营收为2.15亿美元，低于2.75亿美元的预期 [12] 公司面临的挑战 - 股价自2021年底以来已下跌近60% [2][5][7] - 多项顶级产品专利即将到期，新冠产品市场萎缩，管线扩充努力未能激发投资者热情 [5] - Eliquis的销售额可能因明年 Medicare 开始降低该药物的支付而崩溃，仿制药将于2028年上市 [10] - 收购Seagen获得的两款癌症药物销售额均低于预期且环比下降 [12] 战略举措与市场动态 - 公司与特朗普政府达成定价协议，获得了三年药品进口关税豁免，股价在协议宣布后两天内上涨14% [14] - 公司正与诺和诺德就收购肥胖症生物技术公司Metsera进行法律争夺，该交易前景不明朗 [14] - 首席财务官表示，Seagen产品销售额下降与销售模式从直送模式转为批发商模式有关，导致第二季度库存积压，预计影响将在年内消除 [12][13]