港股科技板块市场表现 - 港股科技板块大举反攻，100%纯度的港股通科技30ETF（520980）大涨超2%，盘中成交额超5.3亿元，资金已连续5日净流入累计超2.3亿元，最新规模超51亿元 [1] - 同类唯一15BP最低档管理费的恒生科技ETF基金（513260）涨超1.5%，盘中成交额超3.5亿元，近20日累计“吸金”超3.5亿元，连续5个交易日获资金“顶格”净申购，最新规模超70亿元，基金融资余额维持1.6亿元以上高位 [3] - 截至14:16，港股科技板块多数上涨，华虹半导体涨超6%，中芯国际涨超5%，阿里巴巴-W涨超3%，腾讯控股涨超2%，美团-W、比亚迪股份涨超1%，网易-S微涨 [5] 成分股及资金流向 - 主要成分股表现强劲，阿里巴巴-W估算权重9.30%上涨3.09%成交额91.35亿，腾讯控股估算权重8.30%上涨2.07%成交额55.77亿，中芯国际估算权重8.22%上涨5.37% [6] - 南向资金近7日继续流入港股科技龙头，小米集团-W净买入34.48，美团-W净买入16.99，华虹半导体净买入4.39，均位居近7日南向资金净买入榜前十 [7] 行业催化与投资逻辑 - 存储芯片涨价超预期，SK海力士向英伟达供应的HBM4较上代涨价50% [5] - 科技博弈出现阶段性缓和，英伟达新一代算力平台加速全球部署，国内自主算力取得关键突破，建议关注受益于出口限制缓和的半导体供应链及国产算力链，以及受技术突破驱动的AI应用商业化落地 [8] - 国产AI应用巨头多聚集在港股，港股科技板块已成为AI浪潮的核心载体，其稀缺性和全球竞争力正支撑其更高估值 [9] 港股估值与资金面分析 - 当前港股估值处全球洼地，恒生指数PE(TTM)为11.9倍，恒生科技PE为23.3倍，仅处于有数据以来32%分位，显著低于标普500、纳斯达克等全球主要指数 [10] - 借鉴历史，本轮调整后港股估值性价比进一步凸显，AI产业催化有望带动以恒生科技为代表的港股ROE改善，继而带动估值抬升 [11] - 2026年港股增量资金确定性高，外资已现企稳回流迹象，南向资金有望继续流入港股超1.5万亿元，主要由公募、险资等机构力量推动 [12] - 港股稀缺性资产集中在互联网、新消费、创新药等领域，港股科技板块中软件服务及传媒等AI应用端行业总市值占比为55%，显著高于A股的24% [13]