华创证券指出，上市险企2025Q3在高基数下实现超预期高增长，归母净利润单季度增速依次是国寿 +92%/新华+88%/人保+49%/平安+45%/太保+35%。新准则下股票市场波动对业绩影响仍较为明显，我 们认为中短期视角下资产端依旧是核心逻辑。若权益市场维持当前活跃度，2025Q4及全年险企仍有望 维持当前高增趋势，看好保险板块强贝塔属性。长期视角下，受益于预定利率动态调整、报行合一以及 分红险转型，我们认为上市险企"利差损"压力已逐步收敛，负债端经营质量改善或驱动估值逐步修复。 智通财经APP获悉，内险股涨幅进一步扩大，截至发稿，中国人寿(02628)涨4.62%，报25.84港元；新华 保险(01336)涨4.59%，报50.65港元；中国平安(02318)涨3.02%，报57.95港元；中国财险(02328)涨 2.6%，报18.91港元。 兴业证券指出，短期得益于权益市场高景气，保险四季度净利润有望延续较快增长态势。中长期，本轮 利差破局演绎的价值重估逻辑主线仍将持续，一端是长端利率触底叠加权益增配带来的投资"增效"，另 一端是分红险转型叠加预定利率下调及报行合一驱动的负债"降本"，两端共振带来的利 ...