股市：市场重新进入震荡区间 市场回顾 股市策略展望 市场上周宽幅震荡，资金面层面，市场量能边际提升，调整中量能提高，多种技术指标走弱。 三季报中公募基金泛TMT重仓比例已达40%，接近历史高位。叠加联储十月会议偏鹰言论、日本央行会 议、中美贸易协定达成，共同驱动美元指数走强，带动美股和国内涨幅较多的科技板块全线下跌。11月 到12月，进入宏观空窗期，国内重要会议和中美经贸谈判均结束，在未来一年维度中美贸易战强度应会 降低，更加专注于处理国内事宜。国内机构避险情绪增加，短期市场大背景仍将是震荡，高位板块调整 压力较大，应降低一些收益预期。中期看，难言市场结构会就此转变。科技板块中长期逻辑依旧，调整 后依然是优先增配方向。而在高切低的另一端，多数红利避险板块和顺周期板块均有基本面层面的问题 或缺乏长期叙事，行情进一步深化乃至成为市场主线需要足够强力的催化出现（如出口承压下的投资消 费政策对冲或在美国降息周期下的宽松跟进，这是市场风格能否改变的决定性因素）。在偏宽松的货币 政策支持和低利率环境下，市场流动性充足，流动性和情绪环境依旧支持主题性机会不断产生。 长期维度，中美长期斗争的基调已经确定，随着美国政策的底线逐 ...