市场表现 - A股市场重回4000点，新能源相关概念股表现强劲，储能、氢能源、电力、充电桩等板块集体上攻，电工电网题材出现涨停潮 [1] - 具体个股方面，海陆重工实现4连板，摩恩电气、闽东电力实现3连板，保变电气、顺钠股份、太阳电缆实现2连板，正泰电器、科士达等多股涨停 [1] AI发展的电力瓶颈 - 行业领袖如英伟达黄仁勋、OpenAI奥特曼及微软CEO纳德拉多次预警，AI行业面临能源危机，电力短缺和物理空间不足导致GPU闲置成为当前最大问题 [2][3] - 限制AI基础设施发展的关键并非芯片供应，而是能否在靠近电源的地方快速建成基础设施以启用芯片 [4] 全球电力投资与需求展望 - 国际能源署预测，2023年至2030年全球电网年均投资将提升至5000亿美元，2030年接近8000亿美元，年复合增长率达12.6% [9] - 高盛报告指出，到2027年AI服务器耗电量将是五年前云服务器的50倍，到2030年全球数据中心用电需求预计将暴涨160% [9] - 瑞银预计中国将开启持续10年的电力超级周期，2028-2030年中国电力需求年增速将飙升至8%，远超此前预估的4% [9] - 瑞银报告指出，新能源汽车与数据中心两大领域未来五年新增用电量年均增速预计超过15%，AI数据中心对电力需求年增长的贡献率将从当前的0.4%暴涨至2028年的2.3% [9] 电力设备行业景气度 - 北美地区出现缺电行情，科技巨头加大AI基建投资，例如美国与西屋电气800亿美元合作建核反应堆，谷歌合作建设50兆瓦核电站，美国电力公司未来五年资本支出计划激增33%至720亿美元 [6][7] - 美国大量电网设备超期服役，未来十年电网线路、变压器、断路器需替换总量占电力系统比例分别为30%、30%、12% [8] - 中国电力设备出口高增，今年1-9月变压器、隔离开关出口金额增速分别为+39%、+31%，欧洲和北美贡献更高增速 [10] - 中信证券指出，输变电设备内外需景气共振，特高压、智能电网等环节有望迎来景气反转 [10]