估值谜团：突击入股与监管问询 果下科技在IPO前的估值飙升引发市场广泛关注。2023年3月，该公司估值仅为约4亿元，而到2025年4 月，估值已飙升至约60亿元。 短短两年内估值增长14倍的惊人表现，引起了监管层的特别注意。 2025年11月3日，果下科技股份有限公司（以下简称"果下科技"）再次向港交所递交主板上市申请，这 已是其今年内第二次递表。作为中国储能行业基于平台技术及人工智能驱动的可再生能源解决方案提供 商，果下科技在2022年至2024年间实现了营收从1.42亿元到10.26亿元的跨越，年复合增长率高达 168.9%。 然而在这组高增长数字背后，该公司毛利率从25.1%大幅下滑至12.5%，近乎腰斩。更令人担忧的是， 其估值在两年内暴涨14倍，从2023年3月的约4亿元飙升至2025年4月的约60亿元，引发监管层对其是否 存在利益输送的质疑。 2025年7月，中国证监会发布的境外发行上市备案补充材料要求中，明确要求果下科技补充说明最近12 个月内新增股东入股价格的合理性，入股价格之间存在差异的原因，以及是否存在利益输送的情况。 在递表前一个月和递表当月，凯博鸿成和深圳宁乾两家机构突击入股。特别是深 ...