公司市场地位与业务模式 - 公司是中国第四大在线职业能力培训服务提供商，同时也是最大的在线建筑职业能力培训服务提供商和第二大在线应急安全职业能力培训服务提供商 [1] - 公司通过主流电商及社交媒体平台的精准获客策略获取新用户，并提供免费入门素材以转化为付费用户 [2] - 截至2025年上半年，公司累计服务约430万名付费用户及超过130家企业及事业单位 [2] 营销模式与成本结构 - 公司员工结构高度偏向营销，截至2025年上半年，1258名全职员工中有1006名为销售及营销人员，占比高达80%，而讲师及辅助人员仅133人（10.6%），研发人员仅57人（4.5%）[2] - 营销支出巨大，2022年至2024年及2025年上半年，销售及营销开支分别为2.85亿元、3.15亿元、3.30亿元及1.47亿元，占同期收入的71.3%、66.8%、64.7%及63.4% [3] - 员工成本是营销开支的主要部分，同期员工成本分别为1.71亿元、1.92亿元、2.13亿元及0.92亿元，占销售及营销开支的60.0%、60.9%、64.5%及62.7% [7] - 公司通过招募课程代销机构及与电商、社交平台推广伙伴合作进行分销 [3] 消费者投诉与法律纠纷 - 公司存在大量关于“虚假承诺”和“退费难”的消费者投诉，曾被媒体报道存在销售误导行为及未明确披露退费限制条件 [4] - 例如，有消费者投诉被销售人员以“考试不过包退费”、“内部资源出题”等承诺诱导交费29800元，但退费需满足服务协议中学习模块完成率等条件 [4] - 仅在四川问政平台上，2024年就有27条关于公司无法退费的投诉，部分投诉涉及诱导无报名资格者交费或迫使其借网贷 [5] - 相关法律判决显示，因协议中约定的退费条件，消费者即使通过诉讼也难以实现退费 [5] 财务表现与盈利能力 - 公司收入持续增长，2022年至2024年及2025年上半年收入分别为4.00亿元、4.72亿元、5.11亿元及2.32亿元 [6] - 毛利率极高，同期分别为78.6%、81.1%、81.6%及85.8% [6] - 但公司持续亏损，2022年至2024年分别亏损1.86亿元、1.75亿元和9069万元，2025年上半年继续亏损1.58亿元 [6] - 巨额营销开支是导致亏损的主要原因，收入增长伴随员工成本增加，对利润空间造成侵蚀 [6][7] - 公司承认未来盈利能力取决于扩张、竞争、客户偏好及监管环境等因素，若成本控制不力，业务可能受重大不利影响 [8]