关键矿产清单调整概述 - 美国地质勘探局公布2025年新版关键矿产清单，这是自2018年该清单首次发布以来最重大的调整 [1] - 新版清单首次将铜列入其中，并新增铀、银、冶金煤、钾、铼、硅和铅等矿产 [1] - 清单调整旨在为减少美国对进口的依赖、扩大国内生产提供路线图 [1] 新增关键矿产的战略意义 - 铜被纳入清单因其在交通、国防和电力网络建设中应用广泛，且随着数据中心和人工智能发展，其战略重要性日益凸显 [5] - 美国铜进口量占总消费量近一半，主要来自智利、秘鲁和加拿大，全球铜精炼产能大部分集中在中国 [5] - 钾肥被纳入是因为建模显示主要供应国可能设置贸易壁垒，美国使用的钾肥约80%从加拿大进口 [5] - 银的入列是为应对墨西哥供应中断这一低概率但高影响的潜在情景，美国严重依赖进口来满足国内白银需求 [6] 清单调整的直接影响 - 关键矿产清单决定了哪些商品将被纳入特朗普政府4月宣布的232条款调查，关系到未来的关税政策和贸易限制措施 [4] - 清单还将影响矿业投资、矿山废料回收、矿产加工税收优惠以及采矿许可审批流程 [4] - 清单公布后，美股相关板块出现波动：铜矿ETF涨约2%，而核电概念股如LEU跌逾15%，铀矿核能ETF跌超3% [4] 清单评估方法与调整依据 - 新评估方法将供应冲击带来的经济后果纳入考量，并突出依赖单一国内生产商的“单点失效”脆弱性 [7] - 美国地质勘探局指出，2024年矿产资源相关产业为美国经济贡献了4万亿美元 [7] - 冶金煤和铀在最终清单中被纳入，而砷和碲被移除，后者因美国国内产量增加，已由净进口国转为出口国 [7] - 根据《2020年能源法》要求，关键矿产清单需每三年更新一次，本次清单总计纳入54种矿产 [7]