公司股价表现 - 公司年初至今股价飙升71.4%，远超Zacks互联网软件行业10.3%的涨幅和Zacks计算机与技术行业26.4%的涨幅 [1] - 相比之下，行业同行微软、亚马逊和ServiceNow同期分别上涨20.3%、14%和下跌17% [2] - 股价优异表现源于持续的收入加速以及对公司差异化消费模式的新乐观情绪，该模式持续推动比同行更强的运营杠杆 [2] AI驱动的竞争优势 - 公司的长期增长故事日益由其竞争护城河的强度所定义，该护城河建立在技术深度、生态系统规模和在AI就绪数据基础设施方面的先发优势之上 [4] - 公司的AI数据云正成为企业向统一智能数据平台转型的支柱，其架构将治理、分析和机器学习无缝结合在单一环境中 [4] - AI驱动功能如Snowflake Intelligence和Cortex AI SQL已获得关注，使客户能实时获取洞察并直接在企业数据上部署智能代理 [6] - 这些能力加深了客户粘性，并扩大了公司相对于竞争对手的护城河 [7] - 公司平台深度集成于数千家组织，正迅速成为企业AI基础设施的核心层 [8] 财务表现与预期 - Zacks对第三财季收入的共识预期为11.8亿美元，表明同比增长25.4% [5] - Zacks对第三财季每股收益的共识预期为31美分，同比增长55% [6] - 管理层预计第三财季产品收入在11.25亿至11.3亿美元之间，暗示增长25%-26%，运营利润率预期为9% [14] 企业生态系统与客户增长 - 与微软Azure和亚马逊AWS的战略合作，以及与全球系统集成商的伙伴关系，正在扩大公司的全球覆盖范围并加速企业采用 [9] - 云中立架构使组织能够跨多个环境无缝操作，同时保持一致的数据治理 [9] - Zacks对第三财季总客户的共识预期为12,482家，同比增长21.8% [10] - Zacks对剩余履约义务的共识预期为74.6亿美元，同比增长30.8% [10] 估值分析 - 公司股票远期市销率为16.65倍，远高于行业平均的5.09倍和板块平均的6.92倍 [11] - 相比之下，亚马逊、微软和ServiceNow的远期市销率分别为3.43倍、11.08倍和12倍 [11] - 健康的增长、运营纪律和不断扩大的利润率强化了公司估值溢价的理由 [14] - 加速的企业采用、更深入的AI整合和稳定的利润率扩张表明其估值溢价有基本面支撑 [15]