财报发布日期与历史表现 - 公司计划于11月10日盘后公布2025财年第三季度财报 [1] - 上一季度公司调整后每股收益超出市场共识143.5%，营收超出3.7%，但两项指标同比分别大幅下滑58.3%和36% [1] - 在过去四个季度中，公司每股收益两次超出预期，一次符合，一次低于预期，平均意外为-81.99% [2][3] 第三季度业绩预期 - 第三季度调整后每股亏损的共识预期为0.14美元，过去60天内维持不变，预计将同比大幅下降255.6% [4][5] - 第三季度净营收共识预期为7640万美元，预计将同比下滑44.1%，低于去年同期的1.366亿美元 [5] - 订阅服务业务线营收预期在6700万至6900万美元之间，总净营收预期在7500万至7700万美元之间 [8] 影响业绩的关键因素 - 营收下滑主要源于付费订阅用户数量下降，预计同比减少43.5%，从383万降至216.4万，部分原因是谷歌AI概览等工具导致流量减少 [6][7][9] - Chegg Skills业务入学人数减少及广告服务收入下降，预计将损害Skills及其他产品线的贡献，该业务在上一季度占总营收的14.6% [7][8] - 利润率承压，预计毛利率将降至56%-57%，低于去年同期的68%，调整后税息折旧及摊销前利润预期为700万至800万美元，显著低于去年同期的2230万美元 [10][11] 战略举措与成本管理 - 公司正进行业务重组，导致一般行政费用增加，对利润产生负面影响 [10] - 公司专注于整合人工智能工具、向高级职业提升业务模式转型以及执行严格的成本管理，以部分抵消近期不利因素 [11] 股票表现与估值 - 过去六个月公司股价上涨30.3%，表现优于Zacks互联网软件行业和标普500指数，但逊于计算机与技术板块 [14] - 公司股票当前远期12个月市销率为0.28，相较于同行公司Coursera（1.65）、Duolingo（9.66）和Stride（1.21）存在折价，显示出吸引力的估值水平 [15][16] 投资前景总结 - 公司面临订阅用户减少和流量下滑的严峻挑战，对营收和利润造成压力 [17] - 尽管亏损预期和重组成本带来短期压力，但公司的人工智能整合、技能提升业务转型和成本控制措施可能支持其逐步复苏 [17][18] - 当前折价的估值可能为长期投资者提供有吸引力的切入点，但新投资者可能倾向于等待更明确的盈利动能 [18][19]