E.l.f. Beauty股价暴跌事件 - E.l.f. Beauty股价在过去两日出现大幅下跌，周三暴跌29%，周四跌幅进一步扩大至36% [1] - 股价暴跌不仅影响公司自身估值，也对持有高估值、对关税敏感股票的消费和零售ETF产生负面影响 [1] 对相关ETF的影响 - iShares美国消费品ETF持有宝洁和雅诗兰黛等公司，周四小幅下跌 [1][2] - VanEck零售ETF持有亚马逊和好市多等公司，周四下跌1.2% [1][3] - SPDR S&P零售ETF作为美国中部消费趋势晴雨表，周四下跌3% [1][3] - 这些ETF持有的公司处于相似的产品类别或供应链，使其面临与E.l.f.相同的利润压力 [1] 关税对业务的具体冲击 - E.l.f. Beauty几乎全部产品从中国采购，新关税导致其最新季度净利润下降84% [4] - 公司毛利率下降1.65个百分点，并于8月将全线产品价格上调1美元 [4] - 公司首席执行官表示本季度承受了关税冲击，但影响在下半年应会“缓和” [4] 行业层面的风险暴露 - E.l.f.的关税困境凸显了更广泛的行业脆弱性：许多“美国制造”消费品牌依赖全球供应链 [5] - 若关税持续或扩大，暴露于消费品和零售行业的ETF可能面临投资组合内的盈利预测下调 [5] 估值与增长担忧 - 即使经历大幅抛售，E.l.f.的远期市盈率仍高达约70倍，该估值对于面临利润率压缩的化妆品制造商而言过高 [6] - TD Cowen、瑞银和Piper Sandler的分析师已下调其目标价和评级，警告核心业务增长正在放缓 [6] - 对于ETF管理者，此次事件提醒人们高增长故事可能迅速转变为投资组合的瑕疵 [7] - 由于IYK和RTH等消费ETF严重倾向于拥有高估值的公司，投资者需重新审视其风险暴露 [7]