全球市场震荡 - 美股开盘全线下跌，标普500指数跌超1%，纳斯达克指数重挫2% [1] - AI龙头英伟达股价暴跌4%，带动科技股集体下挫，一夜蒸发市值数万亿美元 [1] - 恐慌情绪蔓延至亚太市场，日本日经225指数盘中暴跌近5%，韩国综合指数跌幅一度突破6% [3] - MSCI亚太指数单日下跌2.1%，创下4月以来最大跌幅 [3] AI行业风险 - 市场开始质疑AI企业盈利能力，美国95%采用生成式AI的公司尚未从中盈利 [5] - AI软件公司Palantir前瞻市盈率高达250倍，远超英伟达的33倍和微软的29.9倍 [5] - 尽管Palantir第三季度营收同比增长63%、净利润暴涨231%，其股价仍暴跌8% [5] - 美股数据中心供应商Astera Labs和Arista Networks警告未来利润率压缩，SuperMicro财报全面低于预期 [13] 美股结构性风险 - 标普500指数中，七大科技巨头贡献了今年41%的涨幅，市值占比超过30% [7] - 高盛和摩根士丹利CEO预警未来12至24个月内美股可能出现10%至20%的回调 [7] - 美国联邦政府停摆已持续36天，财政部一般账户余额在三个月内从3000亿美元猛增至1万亿美元，相当于从市场抽走超过7000亿美元流动性 [7] A股市场表现 - 上证指数低开高走，收盘翻红，3380只个股上涨，83只涨停 [9] - 近5个交易日，5G通信ETF净流入4.16亿元，创业板人工智能ETF获1.9亿元申购 [9] - 截至9月底，上证指数市盈率仅为16.62倍，显著低于标普500的29.7倍 [10] - 2025年北向资金净流入超1200亿元，国际资本持续加仓中国资产 [13] 中国经济与产业支撑 - 10月中国仓储指数回升至50.6%，重返扩张区间 [9] - 新能源汽车渗透率持续突破、光伏出口保持强劲、半导体国产化取得实质进展 [9] - A股电网板块因"美国缺电制约AI发展"的预期大幅走强，特变电工强势涨停，阳光电源上涨7% [13] 全球资本配置变化 - 美元指数从高峰回落，欧元兑美元升至四个月高位 [11] - A股与标普500指数的年度相关系数仅为0.18，在美股单月跌幅超5%时，A股逆势上涨概率达62% [13] - 黄金和美国国债价格逆势走高，避险资产获得市场青睐 [3]