今年，美国大型初创公司的私募融资活动远比IPO活跃。 根据彭博和PitchBook的数据，截至11月4日，规模超10亿美元的私募融资交易达21起，总额1080亿美元；而同等规模 的IPO仅10起，募资133亿美元。 在人工智能和科技巨头 aspirants 的推动下，从OpenAI到Databricks等公司在私募市场获得了巨额融资和高昂估值。然 而，对于投资者而言，一个核心问题依然存在：既然私募市场如此慷慨，这些公司为何最终仍要走向公开市场？ 答案在于时机和战略选择。Baillie Gifford的私募公司投资者Chris Evdaimon表示，这些公司"明天就可以上市"，但它 们选择保持私有状态，以便在不受公众审视的情况下投资于亏损业务或进行并购。 尽管如此，银行家和投资者普遍认为，这些公司最终会进行IPO。此举并非单纯为了迎合市场时机，而是为了在自身 发展的巅峰时刻，从一个"实力地位"出发，实现价值最大化。 IPO为何仍是终局？ 当前，许多初创公司倾向于保持私有化，部分原因是投资者愿意在其盈利前为增长提供资金。Evdaimon指出，"目 前，私募市场正在奖励增长。" 此外，日益增多的非公开股权出售，也为 ...