公司财务业绩 - 2026财年第一季度净收入为15.772亿美元，按报告基准同比下降6%，按可比口径下降8% [1][2] - 报告净利润为6460万美元，同比下降19%，净利润率下滑至4.1% [1][2] - 调整后EBITDA为2.961亿美元，同比下降18% [2] - 大众美妆部门报告营业亏损770万美元，亏损率为1.5%，调整后营业利润率仅为0.3%，较上年同期的4.3%显著恶化 [2][9] 业务部门表现 - 高端美妆部门净收入为10.70亿美元，占总销售额68%，按报告口径下降4%，按可比口径下降6% [6] - 大众美妆部门净收入为5.08亿美元，占总销售额32%，按报告口径下降9%，按可比口径下降11% [6] - 大众美妆部门业绩下滑主要受大多数欧洲市场疲软及香水贸易去库存影响 [6] - 公司正评估出售大众彩妆业务，该部门已成为业绩累赘 [1][9] 区域市场表现 - 三大区域市场全线下滑，亚太地区跌幅最大，按报告和可比口径均下降9% [10] - 欧洲、中东和非洲市场作为第一大营收市场，按报告下降4%，按可比口径下降9% [21] - 美洲市场下跌6%，主要受高端美妆部门营收下滑拖累 [21] - 中国市场美容市场趋势出现改善迹象，香水品类表现继续优于其他美容品类 [10] 市场竞争与品牌许可风险 - 在全球美妆集团竞争格局中，科蒂排名可能下滑至第十位，处于吊车尾位置 [2][30] - Gucci Beauty品牌许可约占公司销售额的8%和利润的11%，该许可将于2028年到期，可能易手给欧莱雅，届时公司年销售额或减少约5亿美元 [28] - 公司高端香水业务面临欧莱雅、雅诗兰黛等国际美妆企业的激烈竞争 [24] 公司战略与前景 - 公司计划重新聚焦于传统核心优势香水领域，并更紧密地整合高端与大众美妆部门 [29] - 管理层对美国高端香水业务表示乐观，该市场在季度内增长了中高个位数百分比，预计美国高端美妆业务将在第二季度恢复增长 [21] - 公司任命董事会成员Gordon von Bretten为大众美妆部门总裁，显示出转型阵痛期中寻求变革的迫切性 [29] 股价与市值表现 - 自2013年上市以来，公司股价已下跌75%，仅今年内就下跌近46% [1] - 公司当前市值约为33.3亿美元，低于多家中国美妆上市公司，与华熙生物市值（约239.8亿元人民币）相当 [1]