宏观面对市场情绪的提振作用尤为明显。近期"十五五"规划中关于治理"内卷式""无序竞争"的表述，让 煤炭行业关注度提升，行业情绪得到显著提振。同时，中美经贸局势有所缓和，黑色系商品受宏观面影 响较大，焦煤期货作为黑色系重要品种，也在此背景下获得了强劲支撑。宏观利好与行业政策导向叠 加，使得市场参与者对焦煤后市预期偏乐观。 近期，在宏观面、基本面等多重因素作用下，焦煤期货市场整体呈现偏强态势。 产地炼焦煤价格持续上行。以长治市场为例，主流大矿本周上调炼焦配煤价格，其中瘦精煤执行价格涨 至1270元／吨，10月累计涨幅达80元／吨；贫瘦精煤执行价格升至1130元／吨，10月累计涨幅达90元／ 吨，现货端支撑作用不断强化。 目前焦煤总库存呈现"上游去化、中下游小幅累积"的特征。上游环节，煤矿原煤库存为431.61万吨，较 上周减少11.52万吨；精煤库存为164.53万吨，环比减少25.01万吨；314家洗煤厂精煤库存为284.4万吨， 环比减少5.2万吨，持续保持去库态势。上游环节库存持续去化，直接反映出供应端产量增长乏力和需 求尚可。下游环节，全样本焦化厂焦煤库存为1052.48万吨，环比增加22.78万吨；24 ...