化工板块市场表现 - 化工ETF（516020）场内价格大幅上涨2.07%，呈现单边上行走势 [1] - 多氟多股价大涨超过7%，天赐材料上涨超过6%，扬农化工上涨超过4% [1] - 新宙邦、万华化学、荣盛石化等多只成分股跟涨超过3% [1] 锂电池行业基本面 - 2025年上半年锂电池产业链净利润同比增长30%，实现连续两个季度同比环比增长 [2] - 行业景气度上升，业绩拐点确立，扭转了过去两年业绩持续下滑的局面 [2] - "反内卷"持续深化有望促进落后产能加速出清，有利于优质产能利用率提升 [2] 行业供需与技术进步 - 2025年新能源汽车、储能等下游需求稳健增长，但行业仍面临供给过剩格局 [3] - 部分环节迎来价格筑底回升和扩产放缓双重利好，市场悲观预期正逐步消化 [3] - 固态电池等新技术加速落地，有望重塑行业竞争格局，具备新技术布局优势的企业或率先反弹 [3] 板块估值与配置价值 - 细分化工指数市净率为2.29倍，位于近10年来38.63%分位点的相对低位 [3] - 化工板块估值整体处于低位，中长期配置性价比凸显 [3][4] - 伴随油价反弹及反内卷推进，中期上行空间较大，但短期受海外宏观因素影响 [4] 政策支持与产业前景 - 十五五规划建议综合整治"内卷式"竞争，强化反垄断和反不正当竞争执法司法 [4] - 规划明确优化提升传统产业，巩固化工等产业在全球分工中的地位和竞争力 [4] - 化工行业龙头企业有望充分受益于政策支持 [4] 投资工具与布局策略 - 化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，全面覆盖化工各个细分领域 [4][5] - 近5成仓位集中于万华化学、盐湖股份等大市值龙头股，其余5成布局磷肥、氟化工等细分领域龙头 [5] - 场外投资者可通过化工ETF联接基金（A类012537/C类012538）布局化工板块 [5]