全球市场波动加剧 - 美股、日股和韩股出现单日大幅下挫，市场波动突然加剧 [1] - 外部事件成为引发市场情绪波动的导火索 [1] 美国政府停摆的影响 - 美国联邦政府停摆进入第36天，成为美国持续时间最长的政府停摆 [3] - 预计四季度美国实际国内生产总值年化增长率将下降1至2个百分点，导致70亿至140亿美元经济产出损失无法恢复 [3] - 政府停摆导致关键经济数据发布中断，影响美联储评估经济前景 [3] - 美联储主席鲍威尔警告无法保证会进一步降息，市场对12月降息25个基点的概率由一周前的94%降至69% [3] 美元走强及其影响 - 美元指数突破100点关口 [5] - 美元走强对全球其他货币造成压力，影响进一步传导至全球资本市场 [6] A股市场表现与支撑因素 - A股在本轮海外波动中整体保持相对稳定，主要宽基指数虽有震荡但未出现恐慌性下跌 [7] - 国内政策预期明确，十五五规划和稳增长政策预期为市场提供基本面支撑 [7] - A股估值处于相对合理区间，市场调整提供了一定的安全边际 [7] - 全市成交额依然维持在两万亿水平，显示资金信心未发生根本性动摇 [7] A股结构性投资机会 - 内需消费板块热度上升，食品饮料、航空等板块有望迎来估值修复与盈利改善的双击 [7] - 在扩大内需政策持续发力背景下，消费板块的长期配置价值正在提升 [7] - 银行、煤炭等高股息红利资产防守价值重新被发现，在市场波动加大时起到防御作用 [8] - 随着成长板块拥挤度走高，资金开始流向具备稳定现金流和高分红能力的优质资产 [8] - 市场风险偏好回落叠加海外不确定性扰动，投资者对防御资产的需求增强，红利资产吸引力有望进一步提升 [8]