在行业调整的"至暗时刻"，这份逆势增长的合同负债背后，是渠道对行业、对酒企的信心坚守。那么，究竟是什么支撑了这份信心？哪些举措缓解了渠道压 力？记者将通过数据拆解与案例分析，探寻白酒渠道信心的来源，以及厂商关系正在发生的深层变革。业绩低迷背后现暖意： 白酒合同负债逆势增至390亿 头部酒企成增长主力 近年来，在产能增长与需求放缓、消费动能不足与价格下行、消费场景弱化与产业增长压力等多重背景之下，"高库存""内卷"成为白酒行业年度关键词。 从存货周转时间来看，截至2025年三季度末，21家白酒上市公司存货总额攀升至1709.96亿元，同比增长11.32%。值得关注的是，所有公司的存货周转天数 均出现延长，平均存货周转天数达到1424天，较去年同期的862天大幅提升65.21%。 10月30日晚间，A股白酒行业2025年第三季度业绩报告悉数披露，堪称"近十年最差"。 | 证券代码 | 证券同称 | 存货 | 存货 | 存货周转率 | 在货周转率 | 存货周转大数 | 存货周转天 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 今年1-9月 | 去 ...