财务业绩 - 第三季度总营收同比增长68%至14.05亿美元，调整后EBITDA同比增长79%至11.58亿美元，利润率达82% [1] - 第三季度自由现金流达10.49亿美元，同比增长92%，调整后EBITDA的现金流转化率为95% [1] - 公司预计第四季度总营收介于15.7亿至16亿美元之间，环比增长12%-14%，调整后EBITDA预期介于12.9亿至13.2亿美元，目标利润率约为82%-83% [1] - 截至季度末，公司持有现金及现金等价物17亿美元，本季度自由现金流利润率提升部分原因是不需支付半年度债务利息 [1] 业务增长驱动力 - 核心游戏业务模型升级是营收和利润增长的主要推动力，公司对核心业务每年20%-30%的增长目标充满信心 [1][6] - 电商广告业务展现出强劲增长潜力，新广告主周环比支出增长达50%，尽管规模尚不及去年试点时期，但增速迅猛 [4][5] - 公司通过优化新广告主的上手流程、扩大Axon Ads平台覆盖以及探索自动化获客模式来驱动长期增长 [2] - 应用内广告市场增长远快于应用内购买市场，MAX平台的增速已是后者的数倍，推动供应端不断扩大和变现效率提升 [8] 人工智能与技术应用 - 公司正加速引入AI技术提升广告投放效率，并将付费推广能力扩展至Axon Ads平台 [2] - 神经网络和AI技术应用于广告系统被视为提升转化率的关键路径，生成式AI广告创意正在测试，有望在数周或数月内启用 [3][6] - AI工具用于优化广告主入驻流程，Axon Ads网站已部署提示词驱动的聊天机器人系统用于内容审核和质量检测 [6] - 公司对计算能力需求进行高效规划，采用现收现付制并提前采购GPU等部件，坚持严格的成本纪律 [10] 平台战略与运营 - 公司不会刻意限制增长，而是让平台自然演进，广告主密度提升将使游戏业务支出更高效，实现整体扩张而非此消彼长 [5] - 平台通过统一拍卖机制运行，更高需求密度有望带来整体转化率和收益提升，电商业务与核心游戏业务的利润率不会有显著差异 [10] - 公司视开放网络出版商、联网电视等非游戏媒介为潜在扩展方向，但当前重点仍是做好现有业务并在需求端取得突破 [7][13] - 公司目前业务已覆盖全球大部分地区，除欧盟地区的网店和网络广告商外，应用广告商已全面布局，未来将重点构建不同区域的本地化运营体系 [11] 产品与市场发展 - 从旧版仪表盘升级至Axon广告自助平台后，用户理解与投入度显著提高，使公司能与行业资深竞争者同台竞争 [12] - 公司正专注于通过广告模式为开发者提升推广效率与收入能力，MAX生态下的供应增长已成为带动整体市场扩张的关键驱动力 [8] - 当前每季度广告支出规模已超110亿美元，但广告主数量仅为数千家，平台日活跃用户超过10亿人，表明广告主密度仍处于极低水平，增长空间巨大 [13] - 公司十月发布了专为工程师团队设立的PSU计划，用于留住现有核心人才并支持未来工程人才的引进与培养 [12]