市场表现 - 欧美股市集体收跌，美股科技巨头普遍下跌，其中超威半导体跌幅超过7%，英伟达、特斯拉、高通跌幅超过3%[1] - 主要科技股具体跌幅：英伟达跌3.65%，博通跌0.94%，台积电跌1.50%，谷歌母公司Alphabet跌2.67%，脸书跌0.15%，微软跌2.60%，苹果跌1.47%[2] 市场下跌触发因素 - 下跌源于OpenAI首席财务官Sarah Friar关于公司寻求构建由银行、私募基金及联邦政府“兜底”或“担保”的生态体系以支持巨额芯片投资的言论[3] - 该言论引发市场对AI泡沫的担忧，尽管Friar后续澄清OpenAI目前并未寻求政府为其基建投资承诺提供“兜底”，且首席执行官奥尔特曼也强调公司不会寻求政府担保或“大而不能倒”[3] 宏观经济背景 - 美国就业市场出现降温信号，截至今年9月美国企业宣布的裁员人数已接近95万，创下2020年以来同期最高水平[3] - 美国雇主在10月削减超过15万个岗位，是过去二十多年里裁员数量最多的10月，原因包括企业削减成本及采用人工智能[4] - 美联储官员发表鹰派言论，称通胀水平持续高企不利于再次降息，打压市场降息预期[4] 市场估值指标 - 巴菲特指标显示美国股市规模已超过GDP总量的2倍，高于疫情时期创下的历史纪录[4] - 巴克莱指标显示狂欢股票比例达到11%，类似水平仅在1999年互联网泡沫和2021年Meme股狂潮期间出现过[4] - 标普500的席勒市盈率等指标已接近1999年互联网泡沫时期水平[4] 知名投资者动向与观点 - 著名大空头迈克尔·伯利将高达80%的仓位押注在做空美股AI板块，其理由为“市场相信AI能带来永恒增长，而我看到的，是人性的重复”[7][8][10] - 巴菲特选择按兵不动，伯克希尔账上现金储备升至创纪录的3817亿美元，接近历史最高水平[12][13] - 高盛CEO大卫·所罗门警示投资者不要幻想美股会永远上涨，指出人工智能浪潮正点燃市场情绪，但历史经验表明科技热潮扩散后回报往往趋于平淡，并提及1995年至1999年标普500连续五年上涨后连跌三年的例子[18][19][20] - 桥水基金创始人瑞·达利欧警告美国正进入“在泡沫中刺激经济”的危险阶段，认为美联储在景气阶段放水是“大债务周期”晚期的信号，可能推高资产价格并重新点燃通胀[22][24][25]