文章核心观点 - 人工智能产业链短期市场表现出现回调，但资金呈现逆势布局迹象，同时国内外产业端出现积极催化，有望拉动算力需求并提振相关板块 [1] - 月之暗面发布具备强大自主推理与工具调用能力的K2 Thinking模型，有望拉动AI训练与推理集群需求，催化国产算力板块 [1] - 海外主要云厂商资本支出大幅增长并计划继续加大投入，有望拉动全球算力产业链需求，使A股相关标的受益 [1] 市场表现与资金动向 - 早盘人工智能产业链题材集体回调，中证人工智能主题指数下跌1.4%，上证科创板人工智能指数下跌1.7% [1] - 市场回调之际，相关ETF获资金逆势加仓，人工智能ETF（159819）盘中净申购超2000万份 [1] 产业动态与技术创新 - 月之暗面发布K2 Thinking模型，该模型无需人类干预即可自主实现高达300轮的工具调用和持续稳定的多轮思考能力 [1] - K2 Thinking模型在多项基准测试中赶超海外模型 [1] - 该模型展现出的强大推理与工具调用能力，有望拉动训练和推理集群需求 [1] 产业链资本开支与需求展望 - 海外云厂商资本支出维持高增长，亚马逊、Meta、Alphabet与微软上个季度的资本支出总额高达972亿美元，同比增长65% [1] - 海外云厂商预计2026年将继续加大AI基础设施投入 [1] - 海外云厂商上调资本支出指引，有望拉动海外算力产业链需求，使A股相关标的同步受益 [1] 相关指数与投资工具 - 中证人工智能主题指数覆盖AI产业链各细分环节龙头，行业分布相对均衡 [2] - 上证科创板人工智能指数由科创板市场中30只市值较大的AI产业链相关股票组成，聚焦科创板“硬科技”，基础芯片、AI应用等环节占比较高 [2] - 人工智能ETF（159819）跟踪中证人工智能主题指数，科创人工智能ETF（588730）跟踪上证科创板人工智能指数，可助力投资者一键布局AI产业链龙头 [2]