上市申请概况 - 建邦高科有限公司于11月6日向港交所主板重新提交上市申请，中信建投国际为其独家保荐人，此前于5月2日提交的招股书已于11月2日失效 [1] 公司业务与市场地位 - 公司是中国知名的银粉供应商，拥有逾十多年的运营经验，集研究、开发、生产及销售能力于一体，产品主要用于光伏银浆的生产 [3] - 公司生产的高端银粉用于新型光伏电池，包括PERC、TOPCon、HJT及xBC电池 [3] - 按中国光伏银粉销售收入计，公司在2022年、2023年及2024年分别在所有国内生产商中排名首位、首位及第三，市场份额分别为10.1%、10.0%及9.8% [3] - 公司拥有19项发明专利及26项实用新型专利，大部分与光伏银粉生产技术和工艺有关 [3] 财务表现 - 收入从2022年的人民币17.59亿元增长至2023年的人民币27.82亿元，并进一步增长至2024年的人民币39.50亿元 [5][6] - 截至2025年8月31日止八个月，收入为人民币28.31亿元 [5][6] - 年内利润从2022年的人民币2420万元增加至2023年的人民币5989万元和2024年的人民币7902.7万元 [5][7] - 截至2025年8月31日止八个月的期内利润为人民币5271.4万元，较2024年同期的7763.2万元有所减少 [5][7] - 毛利率在2022年、2023年、2024年及2025年八个月分别为3.4%、3.9%、3.3%和2.9% [8][10] - 净利润率在相应期间分别为1.4%、2.2%、2.0%和1.9% [8][10] 财务比率 - 股权回报率在2023年、2024年及2025年八个月分别为111.8%、65.8%和77.7% [10] - 总资产回报率在2022年、2023年、2024年及2025年八个月分别为21.0%、29.3%、23.1%和16.9% [10] - 流动比率从2022年的0.5改善至2025年八个月的1.4 [10] - 杠杆比率从2022年的57.8%上升至2025年八个月的75.2% [10] 行业概览 - 全球银粉销售收入从2020年的人民币543亿元增至2024年的人民币1314亿元，复合年增长率为24.7% [11] - 中国银粉销售收入从2020年的人民币316亿元增至2024年的人民币993亿元，复合年增长率为33.1% [11] - 预计2029年全球银粉销售收入将达到人民币2929亿元，2024年至2029年复合年增长率为17.4% [11] - 预计2029年中国银粉销售收入将达到人民币2297亿元，2024年至2029年复合年增长率为18.3% [11] - 全球银粉销量从2020年的1.16万吨增至2024年的2万吨，复合年增长率为14.6% [14] - 中国银粉销量从2020年的7000吨增长至2024年的1.57万吨，复合年增长率为22.4% [14] - 以2024年销售收入计算，光伏银浆在全球和中国银粉应用中的占比分别为31.9%和39.0% [16] 管理团队与股权架构 - 董事会由七名董事组成，包括三名执行董事、一名非执行董事及三名独立非执行董事 [16][18] - 董事会主席兼首席执行官为33岁的陈子淳先生 [18] - 控股股东为陈先生及其关联实体（Cerulean Harbor, PoplarC Holding, Azure Harbor），于最后可行日期共同持有公司72.99%的股份 [19][20][22]