深圳创投行业发展概况 - 深圳创投行业已累计投资近1.8万亿元项目，其中早期投资占比接近一半[1] - 截至2024年底，深圳创投累计支持1.4万家企业，其中中小企业占比接近70%[1] - 深圳创投发展已25周年，是中国创投的发源地，市场化程度和专业化程度领先[2] - 全国前十名的创投机构中，深圳大概能占4到5席[3] 深圳创投生态的差异化特色 - 深圳形成了“政府引导、市场化运作”的良好创投生态，拥有天使基金、种子基金、政府引导基金及各类国有与市场化机构[3] - 具备先发优势，与创新生态紧密结合，培育了华为、比亚迪、大疆、腾讯等优秀公司[2] - 毗邻港澳，国际化程度相对高，政府具有包容性，对创新理解和市场化尊重到位[2] 行业面临的挑战与积极信号 - 行业中虽有1万多家私募股权、创业投资机构，但分化特别严重，募资难问题尚未从根本上解决[4] - 资金结构不合理，表现为耐心程度不够以及引导基金占比较高并带有非市场化因素[4] - 转暖信号逐步释放，如国办印发《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》及首单民营创投机构科技创新债券发行[4] - 银行、保险等市场化资金加大关注，国家科创母基金、社保基金在多地陆续“进场”[5] 对资本市场的展望与判断 - 科技创新将成为带动中国经济发展的新“火车头”，未来中国股市市值预计将新增100万亿，向科技企业及新质生产力方向倾斜[1][6] - 当前股市市值刚突破100万亿，占GDP的80%，资本化率仍偏低[6] - 二级市场扩容将反哺一级市场，形成“股市向好—一级市场活跃—科创企业获投”的正向循环[1][6] - 当前被判断为一级市场与二级市场投资的最好时代[1][6] 人工智能领域的投资前景 - 人工智能被视为一次能提升生产效率、改变产业生态的基础性技术变革，而非简单概念热点[7] - 全球范围内，中美在人工智能领域形成核心竞争，美国在算力占优，中国在应用场景落地更具竞争力[7] - 优秀人才向人工智能领域聚集，在垂直落地场景中创业质量不错[7] - 投资机构重点关注基础层（如算力、能源）以及应用领域（如具身机器人、大模型）[7][8] - 已投资企业沐曦集成电路已通过科创板审核[7]