核心观点 - 公司第三季度业绩显示出增长加速和盈利能力改善的积极势头，但北美市场疲软和潜在的用户增长挑战构成风险 [1][3][8][9] 财务表现 - 第三季度营收同比增长10%至15.1亿美元，增速较第二季度的9%有所加快 [3] - 调整后EBITDA达到1.82亿美元，自由现金流为9300万美元，分别高于去年同期的1.32亿美元和7200万美元 [4] - 直接响应广告收入同比增长8%，增速较上一季度加快三个百分点 [4] - 管理层预计第四季度营收在16.8亿至17.1亿美元之间，暗示同比增长率为8%至10% [7] 用户指标 - Snapchat日活跃用户达到4.77亿，同比增长8% [3] - 月活跃用户攀升至9.43亿 [3] - 公司预计第四季度日活跃用户可能因平台级年龄验证措施的实施而下降 [9] 区域市场表现 - 欧洲地区广告收入同比增长12%，增速较第二季度加快六个百分点 [5] - 世界其他地区广告收入同比增长13%，增速较第二季度加快十个百分点 [5] - 北美地区广告收入仅增长1%，表现尤为疲软 [8] 战略发展 - 公司与Perplexity达成一项价值4亿美元的AI合作协议，计划于2026年将AI答案引擎引入Snapchat [6] - 该合作旨在提升平台参与度并为公司开辟新的货币化途径 [2][6] 行业与监管环境 - 澳大利亚近期通过的社交媒体最低年龄法案等监管行动可能对用户参与度指标产生负面影响 [9] - 社交媒体领域竞争激烈且变化迅速 [12]