近日，AI热潮引发的市场亢奋，令人担忧科技泡沫重现。部分专家指出，当前AI企业估值已呈现上世 纪90年代末互联网泡沫特征——股价涨幅远超实际盈利预期。不过，OpenAI首席财务官莎拉·弗里亚 （Sarah Friar）本周的言论，引发了一场舆论风暴，并导致英伟达等AI巨头股价周四大跌。这场风波始 于弗里亚在《华尔街日报》论坛上的争议发言。她周三公开表示，希望美国政府能为公司基础设施贷款 提供"担保"，以此降低融资成本并确保始终能用上最先进的芯片。按此设想，若公司违约，税款将承担 清偿责任。分析人士指出，弗里亚的试探虽遭否决，却暴露出OpenAI面临的资金困境。尽管奥尔特曼 宣称公司"对前景充满信心"，预计2030年营收将达数千亿美元，并列举企业服务、消费电子设备和机器 人等增长点，但市场对其能否兑现8年内1.4万亿美元投资承诺的疑虑仍在持续发酵。分析师正密切关注 AI投资周期中的风险信号。LPL金融公司股票研究主管托马斯·希普指出："巨额投资既可解读为对下游 企业破解盈利难题的信心投票，也可能被视作维系芯片需求的资金循环游戏。AI生态中存在大量此类 闭环交易。"托马斯·希普称，"虽然市场至今对AI并购案反应积 ...