公司递表与市场地位 - 京东工业于2025年9月28日第四次向港交所递交上市申请 [3] - 公司定位为中国领先的工业供应链技术与服务提供商，2024年收入为203.98亿元，净利润为7.62亿元 [3] - 按2024年交易额统计，公司市场份额为4.1%，在行业中排名第一 [3] 行业市场规模与公司增速 - 中国工业供应链技术与服务市场规模从2022年的0.5万亿元增长至2024年的0.7万亿元，年化复合增长率约为18% [3] - 同期，京东工业的交易额从223亿元增长至288亿元，年化复合增长率为13.5%，低于行业增速 [4] 对京东集团的业务依赖 - 京东工业的业务在京东集团平台上运营，依赖京东集团提供的技术、流量支持、支付服务、客户忠诚计划以及一体化供应链物流服务 [6] - 2022年至2025年上半年，公司自京东集团平台所得收入占比分别为47.1%、43.4%、39.7%和36.1%，呈现下降趋势但占比仍高 [7] 独立性与公司治理关注点 - 公司境内主要经营实体的联系电话和电子邮箱与京东集团披露的部分主要子公司完全相同，存在联系方式混同的情况 [8] - 京东世纪（京东集团下属子公司）的债券募集说明书显示，其对京东工业子公司存在其他应收款，2023年末和2024末分别为8.11亿元和3.72亿元，但京东工业招股书未披露对应应付款项 [9] 关联交易信息披露差异 - 京东世纪披露的与京东工业子公司的交易规模与京东工业招股书披露的关联交易金额存在巨大差异 [11] - 例如，2022年至2024年，京东世纪披露向京东工贸和京东数智工业采购商品的合计金额分别为97.45亿元、132.86亿元和143.95亿元，而京东工业招股书披露同期向京东集团提供产品的金额分别为0元、154.4万元和3070.6万元 [11][12] - 即便计入技术服务等，京东工业披露的向京东集团销售总额也远低于京东世纪披露的采购额 [12] 子公司合规问题 - 报告期内，京东工业子公司涉及多项未在招股书中提及的不合规事件 [13] - 2023年4月，子公司苏州工品汇运营的《工品优选》App因存在安全问题及违法违规收集使用个人信息被通报 [13] - 2025年2月，子公司京东工贸作为受检单位，其平台销售的多款第三方产品被国家市场监督管理总局检出安全性指标不合格 [13]