核心财务表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入86.11亿元，同比下降6.6%，净利润37.94亿元，同比下降22.26%，归母净利润36.44亿元，同比下降20% [2] - 与上半年业绩相比，营收降幅从14.02%收窄至6.6%，盈利下滑幅度呈现边际改善迹象 [2] - 盈利改善的核心支撑来自利息净收入与投资收益，前三季度利息净收入65.57亿元，同比下降5.74%，降幅较上半年的9.92%有所收窄 [2] - 前三季度投资收益达19.39亿元，较上半年的11.2亿元增加8.19亿元，成为对冲利息收入下滑的关键变量 [2] 收入结构分析 - 利息净收入为65.57亿元，是公司主要的收入来源 [2] - 手续费及佣金净收入为3.39亿元，与同期相比整体保持稳定 [2] - 投资收益为19.39亿元，对盈利起到明显支撑作用 [2] 成本与资产质量 - 成本端呈现“一降一升”特征，业务及管理费用为27.91亿元，较2024年同期的29.37亿元有所下降 [3] - 公司持续加大风险出清，前三季度计提资产减值损失16.81亿元，较上年同期的13.27亿元增长26.7% [3] - 资产质量压力未缓解，截至6月末不良贷款率攀升至1.87%，较2024年末的1.84%上升0.03个百分点，已连续4年走高 [3] - 截至6月末不良贷款余额达73亿元，较上年末增加3.23亿元 [3] 公司背景与规模 - 公司于2021年9月29日在香港联交所挂牌上市，是全国第13家上市农商银行 [4] - 截至2025年9月末，公司资产总额达7697.05亿元 [4] 行业竞争与盈利前景 - 受净利差收窄、减值计提力度加大等因素影响，公司净利润规模及盈利性指标呈下降状态 [3] - 未来随着资产端收益水平下行及区域内同业竞争日趋激烈，公司盈利实现或将持续承压 [3]