IPO基本信息 - 公司创业板IPO注册生效，计划募集资金6.38亿元 [1] - IPO保荐机构为中信证券，会计师事务所为容诚，律师事务所为北京市中伦，评估机构为中水致远 [1] - 公司成立于2004年，专注于高性能特种功能材料的研发、生产及销售，主要产品包括抗溢胶特种膜、强耐受性特种膜等 [1] 财务业绩表现 - 2022年至2024年，公司营业收入从45,526.27万元增长至65,717.19万元，2025年1-6月营业收入为31,339.21万元 [2] - 同期归母净利润从8,151.34万元增长至11,570.19万元，2025年1-6月为5,920.58万元 [2] - 同期扣非归母净利润从8,005.18万元增长至11,265.27万元，2025年1-6月为5,454.34万元 [2] 客户与销售模式 - 主要客户包括鹏鼎控股、维信电子等柔性线路板生产商，报告期各期前五大客户销售收入占比分别为69.64%、57.22%、52.89%、52.77% [2] - 贸易商销售模式金额从2022年的6,504.32万元上升至2024年的13,329.03万元，占主营业务收入比例从14.29%上升至20.29% [3] - 对第一大客户鹏鼎控股的销售收入从2020年的16,529.63万元持续下滑至2025年1-6月的6,085.14万元，占收入比重从40.35%降至19.43% [7] 股权结构与关键协议 - 董事长夏超华合计控制公司85.54%股份的表决权，为公司实际控制人 [2] - 比亚迪持有公司4.17%股份，为第三大股东，其员工跟投平台创启开盈持股0.04% [2] - 投资人与公司存在对赌协议，约定若公司不能在2025年12月31日前完成IPO，投资人有权利要求实控人回购股份 [3] 信息披露与数据矛盾 - 贸易商广泰科的销售数据存在异常，根据披露的销售单价和数量计算出的销售金额与招股书披露金额差异极大，例如2022年计算金额为8,191.29万元，但披露金额仅为2,164.89万元 [4] - 对鹏鼎控股的销售数据存在矛盾，一处披露显示2021年销量占比最高的型号单价为1.21元/平方米，但另一处关于特定型号的销量和定价说明与整体数据不符 [7][8] - 招股书曾错误披露向2021年才成立的苏州益得勤进出口有限公司在2020年产生应付账款470.35万元，后续得以纠正 [15][16] 关联方与历史沿革 - 公司曾收购实控人夏超华持股99%的裕鑫阳电子科技有限公司，该实体曾以保护原材料采购信息、配方、工艺秘密为目的而设立 [10] - 裕鑫阳原地址曾注册全越(苏州)膜业有限公司，其业务与公司相似，且该公司执行董事裴华东的个人信息显示与公司存在紧密关系 [10][11] - 公司研发工程师刘生伟曾出资成立嘉佰鑫高分子，其监事裴冬冬为公司前员工，且嘉佰鑫高分子的注册地址与公司重要关联方苏当网(苏州)商务咨询有限公司相同 [13][14] 公司治理与分红 - 公司在申报前进行唯一一次现金分红，总额22,000万元，其中未实缴出资的股东聚心万泰获得21,450万元，占全部分红的97.5% [16][17] - 聚心万泰在获得分红后才进行实缴，此分配方式使夏超华、夏华超分别缴纳个人所得税100万元和10万元，而聚心万泰作为企业法人股东不涉及企业所得税 [17]