核心观点 - 摩根士丹利发布深度研究报告，看好苹果公司在机器人领域的长期布局和增长潜力，认为其有望成为实体AI领域的领军者 [1][2] - 报告将苹果的机器人业务定位为“具身智能”的平台级变革，并预测该业务可能贡献苹果当前股价的10%-25% [2][3][14] - 苹果的核心优势在于其垂直整合的生态、庞大的设备安装基数以及被低估的技术积累，使其能够采取与特斯拉不同的“降维打击”策略 [2][5][16] 市场定位与定义 - 报告将苹果布局的核心定义为“具身智能”，即AI从数字屏幕走进物理世界，成为能感知、行动、交互的实体智能体，这是一场平台级变革 [4] - 这一市场的长期潜力巨大，报告预测其2050年规模可达5万亿美元，最终甚至可能超越30万亿美元的全球劳动力市场 [4] - 苹果被赋予“集成商”的独特定位，依托23亿+设备生态和垂直整合能力，将现有技术积淀转化为机器人的核心竞争力，而非从零研发硬件 [5] 产品路线图与规划 - 首款预测产品为2027年推出的桌面机器人“虚拟伴侣”J595，形态类似带机械臂的iPad，具备7英寸可旋转伸缩屏幕，能主动追踪用户面部保持眼神接触 [6][7] - 该产品交互方式革新，iPhone可化身操纵杆远程控制，视频通话时可自动转向发言者，并能基于上下文主动加入家庭讨论 [7] - 苹果构建了梯度分明的“机器人矩阵”产品路线：短期（2026-2027年）推智能家居控制面板和桌面机器人；中期探索移动机器人和工厂机械臂；长期瞄准人形机器人量产 [7] 技术与生态优势 - 苹果机器人技术深度复用过往项目积淀，如自动驾驶项目积累的计算机视觉和传感器融合技术，回收机器人Daisy的机械臂控制经验，形成“旧技术新用”的壁垒 [8] - 23亿+设备构成的真实用户生态为机器人训练提供了巨大数据优势，包括iPhone用户数据、Vision Pro的空间感知信息以及EgoDex数据集 [9] - Vision Pro可为机器人构建数字孪生训练场，在虚拟空间模拟千种家庭场景，让机器人在出厂前就完成大量训练 [9] - 采用“端侧处理+私有云”的隐私方案，绝大多数AI任务在本地完成，加密数据在苹果专属服务器处理且用完即删，直击用户隐私顾虑 [10] 市场潜力与财务影响 - 报告对苹果机器人业务营收进行了量化预测：基准情景下，2040年营收达1330亿美元，约占公司当前营收的32%；乐观情景下可达2930亿美元，媲美当前iPhone规模 [2][13] - 收入来源不仅包括硬件销售，还将延伸至AI订阅服务、AppleCare+售后以及VLA模型授权，延续“硬件引流、服务变现”的成功模式 [13] - 报告给出了更接地气的市场渗透路径：预测2040年美国家庭人形机器人普及率达1.65%，累计160万台进入家庭，产品售价从3万美元起步并逐步下降 [15] 竞争策略分析 - 苹果未与特斯拉Optimus进行“人形机器人参数竞赛”，而是选择从家庭“虚拟伴侣”切入，用情感交互和生态粘性构建壁垒，实施“降维打击” [16] - 该策略的核心是用“硬件+AI+生态”的闭环重新定义用户需求，类似于iPhone超越功能机、iPad开创平板市场的历史路径 [16]