核心财务表现 - 第三季度每股ADS收益为1.86美元，超出市场共识预期1.72美元，但低于去年同期调整后利润1.92美元 [1] - 总收入为704亿美元，较去年同期725亿美元下降2.9%，并低于市场共识预期5.9% [2] - 运营现金流为122亿美元，较去年同期下降近17% [12] - 自由现金流为100亿美元，低于去年同期的108亿美元 [12] 股东回报与资本支出 - 第三季度完成36亿美元股票回购，并预计第四季度将进行35亿美元回购 [2] - 当季通过股息向股东返还21亿美元 [12] - 资本项目现金支出为49亿美元 [12] - 预计2025年全年现金资本支出在200亿至220亿美元之间 [13] 上游业务 - 上游业务利润为18亿美元，低于去年同期的23亿美元，主要受液体价格下跌和天然气产量下降影响 [5] - 全球实现液体价格为每桶64.44美元，较去年同期下降14.2% [6] - 上游产量平均为每日183.2万桶油当量，同比增长1.1% [7] - 液体产量为每日139.9万桶，同比增长5.9%；天然气产量为每日25.13亿标准立方英尺，同比下降11.6% [7] 综合天然气业务 - 综合天然气业务调整后收入为21亿美元，低于去年同期的29亿美元 [8] - 可供销售的产量为每日93.4万桶油当量，较去年同期微降0.7% [8] - 液化天然气销售量为1888万吨，同比增长10.8% [8] 化工与产品业务 - 化工与产品业务调整后利润为5.5亿美元，较去年同期的4.63亿美元增长18.8% [8] - 业绩改善主要得益于更高的炼油和化工利润率 [8] - 炼厂利用率达到96% [8] 营销与可再生能源业务 - 营销业务收入为13亿美元，高于去年同期的12亿美元，原因是利润率提高 [9] - 可再生能源与能源解决方案业务调整后收入为9200万美元，相比去年同期的亏损1.62亿美元有所好转 [10] - 外部电力销售量为72太瓦时，同比下降8.9%；管道天然气销售量为150太瓦时，同比增长1.4% [10] 财务状况 - 截至2025年9月30日，公司持有现金331亿美元，总债务（含短期债务）为740亿美元 [11] - 净债务与资本化比率约为18.8%，高于一年前的15.7% [11] 业绩指引 - 预计第四季度上游产量在每日177万至197万桶油当量之间 [13] - 预计第四季度综合天然气产量在每日92万至98万桶油当量之间 [13] - 预计第四季度营销销售量在每日250万至300万桶之间 [13] - 预计第四季度炼厂利用率在87%至95%之间 [13] 同业比较 - 埃克森美孚第三季度每股收益1.88美元，超出共识预期1.81美元，但低于去年同期的1.92美元；总收入853亿美元低于预期 [15] - 雪佛龙调整后每股收益1.85美元，超出共识预期1.66美元；产量达到创纪录的每日408.6万桶油当量 [17] - 英国石油第三季度调整后每股收益85美分，超出共识预期72美分，并高于去年同期的83美分 [18][19]