2025.11.07 本文字数：2073，阅读时长大约4分钟 作者 |第一财经 缪琦 中国外贸不乏韧性，但在外需放缓的趋势下，出口增速有所下降。 据海关统计，2025年前10个月，我国货物贸易延续平稳增长态势，进出口总值37.31万亿元人民币，同 比（下同）增长3.6%。其中，出口增长6.2%，进口与去年同期基本持平。 和前三个季度的7.1%相比，前10个月的出口增速下降了3.5个百分点。从单月而言，10月的出口增速有 所下降——以人民币计，出口下降0.8%；以美元计，出口下降1.1%，增速较9月放缓9.4个百分点，这是 今年2月以来首次出现负增长，略低于市场预期。 外需整体放缓 东方金诚宏观研究发展部执行总监冯琳提出，10月出口同比增速转负的原因主要有三个。 一是受去年同期高基数影响。2024年9月台风天气影响超出正常年份，导致出口商品在10月集中出运， 带动出口基数大幅抬高。这直接压低了今年10月的出口同比增速。二是工作日效应。今年中秋节落在10 月，工作日减少，也会导致10月出口相应减少。反过来看，以上两个因素也是9月出口增速大幅上行至 8.3%的直接原因。剔除以上因素，将9月和10月出口合并计算，两个 ...