核心业绩表现 - 第三季度CY2025收入为5119亿美元，同比下降62%，较华尔街分析师预期的5398亿美元低52% [1][5] - 每股GAAP盈利为161美元，较分析师共识预期226美元低288% [1][5] - 调整后EBITDA为2163亿美元，较分析师预期2521亿美元低142%，利润率为423% [5] - 运营利润率为296%，较去年同期368%显著下降 [5] - 游客数量为679万人次，同比减少24万人次 [5] 业绩未达预期原因 - 管理层将业绩不佳归因于不利的日历日期变动、关键节假日期间恶劣天气、国际游客量显著下降以及成本执行不力 [3] - 经事件时间调整和国际游客下降因素调整后，游客量大致持平，但整体消费环境仍不稳定，尤其是美国消费者 [3] - 国际游客趋势出现罕见逆转，主要受宏观经济问题和旅游相关阻力影响 [3] 未来展望与战略 - 公司重点聚焦于运营改进、新游客服务项目和针对性投资以恢复增长 [4] - 强调成本纪律和资本项目投入，包括计划于2026年推出的多个主要新景点，如奥兰多的SEAQuest: Legends of the Deep和Busch Gardens Tampa Bay扩建的Lion & Hyena Ridge [4] - 预计Discovery Cove的远期预订收入和团体业务将保持强劲，并通过加强营销和年票计划提升游客量和利润率 [4] - 管理层对实现运营和财务改善、推动EBITDA和自由现金流显著增长充满信心 [4]